29.01.2018

Zugemailt von / gefunden bei: Vontobel (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Die Analysten von Vontobel bleiben bullish auf die ams -Aktie. Sie bestätigen die Kaufempfehlung mit Kursziel 115 CHF. Hier der Original-Text:

Vorab angekündigte Umsatzzahlen für das 4Q17 über Erwartungen: Mit einem 4Q17-Umsatz von EUR 470.3 Mio. liegt ams im oberen Bereich seiner Vorgabe von EUR 440 - 480 Mio. sowie 2% über unserer Prognose und 3% über der des Konsens. Es wurden keine Gewinnzahlen angekündigt. Die Vorgabe der ber. EBIT-Marge lag zuvor bei 26-29%. In Anbetracht des hohen Umsatzes denken wir, dass die EBIT-Vorgabe realistisch bleibt.

Anhebung der mittelfristigen Umsatzvorgabe für 2019 auf EUR 2.2 Mrd.: Ams rechnen nun mit einem CAGR für GJ16-19 von 60% (bislang 40%), wofür von einem Umsatz im GJ19 von EUR 2.2 Mrd. ausgegangen werden muss. Dieses Ziel steht unserer Schätzung von EUR 1,897 Mrd. und der des Konsens von EUR 1.860 Mrd. gegenüber und liegt somit 16% über unseren Erwartungen und 18% über denen des Konsens. Es wird weiterhin eine bereinigte EBIT-Marge von 30% angenommen, was auf ein Niveau von EUR 660 Mio. hindeutet, das 20% über unserer und der Konsensprognose liegt.

CONCLUSION
Sowohl der 4Q17-Umsatz als auch die Vorgabe sind hoch und dürften die jüngsten Befürchtungen einer nachlassenden Nachfrage nach dem iPhone X etwas zerstreuen. Offene Fragen gibt es nach wie vor hinsichtlich des kurzfristigen Trends für das 1Q18 und die aktuellen operativen Margen. Dennoch dürften die Zahlen und die Perspektive für 2019 die Laune der Anleger heben und den Aktien neuen Schub geben. Buy bestätigt. Die vollständigen Ergebnisse werden am 6. Februar veröffentlicht.

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AMS

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