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Inbox: Österreichische Post - Kursanstiege der Flatex-Beteiligung könnten Gewinnrückgänge durch Covid-19 ein wenig abfedern, meinen Analysten


06.06.2020

Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Aus dem Equity Weekly der Erste Group: In unserer neuen Analyse reduzieren wir unser Kursziel geringfügig auf EUR 36 (von EUR 38), stufen unsere Empfehlung allerdings aufgrund des hohen Kurspotenzials auf Kaufen (von Akkumulieren). COVID-19 wird im zweiten Quartal nicht spurlos vorübergehen, das Ergebnis wird durch eine deutliche Reduktion der Werbesendungen belastet werden. Unsere Schät- zung für das operative Ergebnis für 2020 nehmen wir daher auf EUR 140 Mio. zurück. Den jüngsten Druck auf den Aktienkurs haben unserer Mei- nung nach aber die Leerverkäufe von Investoren verursacht, die die Bewer- tung der Österreichische Post Aktie im Vergleich zur Peer Group als zu hoch ansehen. Was hier aber offensichtlich übersehen wurde sind die Tat- sachen, dass die Österreichische Post im Vergleich zu anderen über ein sehr konservatives Geschäftsmodell verfügt und zum zudem eine starke Bilanz aufzuweisen hat, die es dem Unternehmen ermöglicht, beinahe den gesamten Free Cash Flow an die Aktionäre zu weiterzugeben.

Ausblick. Der Vorstand wird der Hauptversammlung vorschlagen, eine Dividende in Höhe von 2,08 Euro pro Aktie auszubezahlen, die dann am 29. Juni fällig wäre. Das Ergebnis des zweiten Quartals und damit des Gesamtjahres wird durch COVID-19 belastet, jedoch viel geringer als bei anderen Unternehmen. Ein durch Kursanstiege der Flatex-Beteiligung positiv beeinflusstes Finanzergebnis könnte jedoch die Gewinnrückgänge durch COVID-19 ein wenig abfedern. Die Leerverkäufe betragen mittlerweile 12% des Streubesitzes und müssen irgendwann wieder gedeckt werden. Diese wer- den den Kurs der Österreichische Post Aktie dann unterstützen.


Post, neuer Look, Uniform, Credit: Post


Aktien auf dem Radar:Addiko Bank, Strabag, Zumtobel, Warimpex, Rosenbauer, UBM, Rosgix, Verbund, Bawag, Immofinanz, Porr, Österreichische Post, Semperit, Henkel, LINDE, Deutsche Post, Continental, Wirecard, Deutsche Boerse.

(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

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