Inbox: Stimmung der Anleger in luftigen Höhen

Ein weiteres Thema ist und bleibt die Corona-Pandemie. Ganz besonders in Europa – und hier allen voran in England – befinden sich die Zahlen von Neuansteckungen, Hospitalisierungen und Todesfällen in diesem Zusammenhang auf sehr hohen und/ oder steigenden Niveaus. Verschärfte Lockdowns sind – etwa auch in Deutschland oder Österreich – die logische Konsequenz. Aber noch sind die Börsen bereit darüber hinwegzuschauen und sich auf die potenziell prosperierende Zeit zu konzentrieren, die eine breite Verfügbarkeit und nachhaltige Wirksamkeit von Impfungen gegen Jahresmitte mit sich bringen sollte. Israel ist als einer der weltweiten Vorreiter in diesem Zusammenhang schon ein gutes Stück des Weges gegangen und liefert ermutigende Daten.

Also befindet sich die „Stimmung“ der Anleger weiter in luftigen Höhen. Unser „Chart der Woche“ zeigt ein Übergewicht der Bullen gegenüber den Bären, wie wir es in den letzten Jahren schon nur in den allerstärksten Börsenphasen hatten. Sentimentbarometer werden sehr oft als „Kontraindikatoren“ gesehen, zumal am Höhepunkt der Börsenstimmung die Anleger eben bereits (mehr als) ausreichend am Markt investiert sind.

Also bleibt uns im Wesentlichen ein Faktor, der aktuell noch neue Impulse setzen kann: die immer mehr in Gang kommende US-Berichtssaison. Hier haben bereits die großen US-Banken den Auftakt gemacht und ebenso wie später der eine oder andere IT-Konzern die Erwartungen der Analysten mehr oder weniger in den Schatten gestellt. Das nährt die Hoffnungen der Anleger, dass auch insgesamt der Gewinnrückgang im vierten Quartal weniger dramatisch ausfallen könnte, als das aktuell noch erwartet wird. Interessant werden zudem Aussagen sein, mit welchen Annahmen die Unternehmen in das vorerst noch immer von der Corona-Pandemie gegängelte neue Jahr 2021 starten. Eine ganze Menge an Unternehmen, vermehrt auch europäische, hat gleich in der kommenden Woche wieder Gelegenheit dazu.

In der Erwartung, dass sich die Impfstoffauslieferungen und damit die Durchimpfungsrate nach den – durchaus zu befürchtenden – anfänglichen Schwierigkeiten deutlich erhöhen können, bleiben wir auf Jahressicht unter den Optimisten, was die Aktienmarktentwicklung betrifft. Vor dem Hintergrund von überdurchschnittlichen Wirtschafts- und Gewinnwachstumsraten 2021 in Kombination mit extrem günstigen Refinanzierungs- und Liquiditätsbedingungen sollten die Börsen in Summe ein abermals starkes Jahr vor sich haben.