Das Erste Group Research-Team geht davon aus, dass auch das laufende Jahr von einer weiteren wirtschaftlichen Erholung geprägt sein wird und dass die erwarteten Rekordergebnisse im Jahr 2022 noch einmal übertroffen werden können. „Auch wenn das Momentum nach den Rekordergebnissen im Jahr 2022 deutlich nachlassen wird, sehen wir weiteres Kurspotenzial. Dies auch angesichts steigender Inflation, da Unternehmen Preisanstiege langfristig weitergeben müssen und folglich von höheren Umsätzen und Gewinnen profitieren werden“, sagt Fritz Mostböck, Bereichsleiter für Group Research bei Erste Group. Die Experten rechnen mit einem ATX-Kursziel Ende 2022 von 4.500 Punkten. „Die Kombination von günstiger Bewertung und erwarteter Gewinndynamik in 2022 lassen die Sektoren Banken, Öl und Gas und Automobile besonders attraktiv erscheinen. Der ATX sollte von seiner Zusammensetzung mit einer hohen Gewichtung bzw. Bedeutung dieser Sektoren profitieren.“ meint Christoph Schultes, Chief Equity Analyst Österreich. „Unser Kursziel von 4.500 Indexpunkten ist nicht übermäßig aggressiv, impliziert ein Kurs/Gewinn-Verhältnis von lediglich 12x und liegt damit noch immer deutlich unter dem historischen Schnitt.“ führt Christoph Schultes fort. „Als Einzeltitel bevorzugen wir Andritz und OMV, daneben setzen wir auf AT&S, Palfinger, SBO, Polytec und DO & CO. Die attraktivsten Dividendenrenditen sehen wir aktuell bei UNIQA, VIG, UBM, Porr und der Österreichischen Post. Von einer Änderung der Aktionärsstruktur bzw. Übernahmen könnten die Kurse von STRABAG, Immofinanz und S Immo profitieren.“ zählt Christoph Schultes auf.

Der ATX rückt laut Analysten auch wieder vermehrt international in den Fokus. „Die herausragende Entwicklung des ATX vom letzten Jahr lässt die Wiener Börse wieder im Rampenlicht erscheinen. Internationale Investoren sind auf der Suche nach Alternativen zu größeren und höher bewerteten Märkten und auch wieder bereit Einzeltitel-Risiken einzugehen. Der ATX bietet viele interessante Titel mit attraktiver Bewertung. Die starke Ergebnisentwicklung des abgelaufenen Jahres ist unserer Meinung nach noch nicht voll eingepreist, weshalb wir von einem weiteren zweistelligen Kurszuwachs für das Jahr 2022 ausgehen.“ erklärt Fritz Mostböck, Leiter des Bereichs Group Research abschließend.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S12/13: Carola Bendl-Tschiedel

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Autor

Christine Petzwinkler
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