Vontobel Morning Focus (EMMI, METALL ZUG, TEMENOS, BOSSARD, CLARIANT)

Date: January 12, 2015
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What's new?
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- EMMI (HOLD, PT 360): Übernahme eines führenden Käseimporteurs in Kanada – gute Ergänzung für die Nordamerikastrategie von Emmi, aber ohne grosse Auswirkungen

- METALL ZUG (HOLD, PT 2,800): Beschleunigte Restrukturierungg von Infection Control - höheres EBIT bei Household Appliances und Wire Processing kompensiert Restrukturierungsrückstellung - Stärkung des Vertrauens in ein Turnaround von Belimed

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Research
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- TEMENOS (BUY, PT 50.0 NEW): Auf dem Weg zu einem weniger kapitalintensiven Geschäftsmodell - zahlreiche Beweise für deutlich beschleunigte Cashflow-Generierung - Kursziel von CHF 40 auf 50 erhöht - Buy Rating bestätigt

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Good to know
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- BOSSARD (HOLD, PT 110): Noch eine Ergänzungsübernahme, die dritte in weniger als 2 Monaten – weitere opportunistische Massnahme (Nachfolgeplanung) zur Expandierung der geografischen Präsenz, aber aufgrund geringer Grösse für Bewertung unwesentlich

- CLARIANT (BUY, PT 20.0): Vollständige Übernahme der Companhia Brasileira de Bentonita (CBB) von Geosol, entspricht der Strategie, Wachstumsmöglichkeiten in Schwellenmärkten zu packen - kleine Transaktion und unserer Ansicht nach nicht relevant

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S24/11: Eva Reuter

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html

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BKS
Die börsenotierte BKS Bank mit Sitz in Klagenfurt, Österreich, beschäftigt rund 1.100 Mitarbeiter und betreibt ihr Bank- und Leasinggeschäft in den Ländern Österreich, Slowenien, Kroatien und der Slowakei. Die BKS Bank verfügt zudem über Repräsentanzen in Ungarn und Italien. Mit der Oberbank AG und der Bank für Tirol und Vorarlberg AG bildet die BKS Bank AG die 3 Banken Gruppe.

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