HCP (Christian W. Röhl)

Mindestens 25 Dividenden-Anhebungen in Serie braucht es, damit eine Firma in den USA als „Aristokrat“ gilt. Der Aufstieg in den erlauchten Kreis adelt Management und Aktie. Umgekehrt ist es ein ziemlich schlechtes Zeichen, wenn ein Unternehmen diese Erfolgsgeschichte dann mal nicht mehr fortschreiben kann und die Dividende nur konstant hält oder sogar kürzt. Zuletzt war das 2011 beim Frankiermaschinen-Hersteller Pitney Bowes der Fall gewesen, der seitdem auch nicht mehr so wirklich auf die Beine gekommen ist. 

Im vergangenen Jahr hat es dann die auf Krankenhäuser, Reha-Zentren und Altenheime spezialisierte Immobiliengesellschaft HCP erwischt. Die Kürzung kam allerdings nicht wirklich überraschend, nachdem die Dividende in den Vorjahren trotz (über-)hoher Ausschüttungsquoten nur noch marginal gesteigert wurde. 

2017 wird die Ausschüttung sogar noch weiter sinken, was aber nicht (nur) am schwierigen Geschäft, sondern an der im November vollzogenen Abspaltung der Sparte Quality Care Properties liegt. Auch dieses Spin-off zeigt: HCP befindet sich im Umbruch und ist durch die geplanten Gesundheitsreformen der Trump-Administration zusätzlich unter Druck. Gerade in Kombination mit dem nach wie vor zu üppigen Payout ist die üppige Rendite also zunächst ein Warnsignal. Wer sich im Sektor der Healthcare-Immobilien engagieren will, findet anderswo – etwa bei Omega Health Care – vielleicht nicht unbedingt geringere Risiken, aber zumindest höhere Chancen.

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Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S23/11: Daniela Herneth

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