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Inbox: RCB hat das "Lenzing-Model" upgedatet, bleibt beim Festhalten


Lenzing
Akt. Indikation:  21.95 / 22.10
Uhrzeit:  13:02:56
Veränderung zu letztem SK:  -0.11%
Letzter SK:  22.05 ( -1.78%)


12.09.2016

Zugemailt von / gefunden bei: RCB-Analysten (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

RCB: Lenzing confirmed at HOLD, TP EUR 111.0 - Model update following viscose price rally 

Viscose prices have recovered by nearly 40% since February on the back of strong demand and high utilisation rates in the industry as no additional capacity came on stream.

Positive product mix effects and a more customer centric approach had additional effects on earnings
We have revised our estimates by lifting our EBITDA 16-18e forecast by on average 11% to EUR410mn, EUR 442 mn and EUR 465 mn, respectively
We admit that even despite the strong rally of the share price we deem the valuation as not expensive (PER 16e, 17e of 14.3x, 12.6x, EV/EBITDA 7.1x and 6.5x)
At the same time, we see the additional surprise potential as limited. As the biggest risk we regard the potential increase of competition within specialty fibres in the mid-term.

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Für Zusatzliquidität im Orderbuch der Lenzing-Aktien sorgen die Raiffeisen Centrobank AG als Specialist sowie die Market Maker Baader Bank AG, Erste Group Bank AG, Hudson River Trading Europe, Oddo Seydler Bank AG, Société Générale S.A., Spire Europe Limited, Virtu Financial Ireland Limited und Wood & Company Financial Services, Klick auf Institut/Bank öffnet Übersicht.



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(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

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