AT&S Visual Roadshow für boerse-social.com, März 2014

„ Basis: AT&S Company Presentation Feb 2014 “

„ Kommentare: Martin Theyer, Konzernkommunikation / Investor Relations AT&S “

„ Disclaimer “

„ Übersicht - 5 Hauptpunkte “

„ PUNKT 1 “

„ Die AT&S AG hat sich aus der Voest Alpine entwickelt und wurde 1987 gegründet. 1994 erfolgte das Management Buy-Out unter Androsch, Dörflinger und Zoidl. Im Jahr 1999 wurde die AT&S AG am Neuen Markt in Frankfurt erstmals gelistet und 2008 kam es dann zum Re-Listing in Wien “

„ In 2010 übernahm Andreas Gerstenmayer den Vorsitz. Er wurde bis Januar 2018 wiederbestellt. Heinz Moitzi ist seit April 2005 Chief Technical Officer und bis März 2018 wiederbestellt. Im April 2014 wird Karl Asamer die Funktion des CFOs übernehmen und ist auf drei Jahre bestellt “

„ Die AT&S AG ist in drei Geschäftsbereiche aufgeteilt: 1) Mobile Devices - AT&S ist einer der weltweit führenden Anbieter von hochwertigen Leiterplatten für Smartphones, Tablets, Digitalkamaras, mobile Musikplayer etc. 2) Industrie und Automotive – Im Industriebereich bedient die AT&S eine große Anzahl von Kunden mit unterschiedlichsten Technologieanforderungen 3) Other - umfasst vor allem den Bereich Advanced Packing (AP) spezialisiert auf das Einbetten von aktiven und passiven Bauelementen in die Leiterplatte selbst “

„ Das Leiterplattengeschäft ist makroökonomischen Schwankungen unterworfen. Jedoch konnten auch in Zeiten eines globalen Abschwunges positive Deckungsbeiträge im operativen Geschäft erzielt werden. In den letzten Jahren wurden hauptsächlich Kapazitäten in Asien, allen voran China, aufgebaut. “

„ Die AT&S Gruppe verfügt über 6 nach Technologien ausgerichtete Produktionsstandorte, Leoben-Hinterberg in Österreich, Ansan in Korea, Nanjangud in Indien und Shanghai in China. Zusätzlich wurde mit Chongqing ein neuer Standort in China errichtet. Gesamt beschäftigt die AT&S rund 7.300 MitarbeiterInnen weltweit “

„ Über die letzten Jahre hinweg hat sich die AT&S zu einem der Technologieführer in der Leiterplatten-Industrie entwickelt. Diese erfolgreiche Positionierung ist permanenter Innovation, der ständigen Erneuerung der Produkte sowie deren erfolgreichen Platzierung auf dem Markt zu verdanken. “

„ PUNKT 2 “

„ Folgende Trends beeinflussen maßgeblich das Design der Leiterplatte: - das Design der Chips - der laufende Trend zur Miniaturisierung im Mobil Device Bereich - die Vernetzung aller Dinge über das Internet - Einzug von Wearables vor allem im Medizin- und Freizeitbereich “

„ Prinzipiell ist derLeiterplattenmarkt Schwankungen unterworfen.Entsprechend den letzten Schätzungen von Prismark befinden wir uns aber am Ausgangspunkt eines nächsten Wachstumszyklus. “

„ AT&S gehört zu den Top 3 Anbietern von lasergebohrten Leiterplatten (HDI Technologie) weltweit, die vor allem für Smartphones und Tablets gebraucht werden. AT&S ist das einzige europäische Unternehmen unter den Top 10 Herstellern “

„ PUNKT 3 “

„ Ein IC Substrat ist ein Adapter, der die Welt der Halbleiter, die sich im Nano-Bereich im Inneren der Chips bewegt, mit der Außenwelt der elektronischen Bauteile, die sich im Mju Bereich auf der Platine befindet, verbindet. “

„ Der IC Substrat-Markt wurde vor ungefähr 15 Jahren in Japan entwickelt. Gegenüber dem herkömmlichen Leiterplatten-Markt gibt es ein überschaubare Anzahl von Hersteller, die neben Japan, aus Taiwan und Korea kommen. Im Top-Segment gibt es überhaupt nur eine Handvoll von Spielern, die die neuesten Chip-Entwicklungen unterstützen können. “

„ Der IC Substrat Markt wächst überdurchschnittlich. Zusätzlich konnten vor allem in Top Segment höhere Margen als im HDI Bereich erzielt werden. Für jeden investieren Dollar kann man ungefähr 1,1 Dollar Umsatz erwarten, während man im HDI-Bereich eher mit 0,7 Dollar Umsatz das Auslangen finden muss “

„ Im Jahr 2012 begann die AT&S mit dem Bau eines neuen Werkes für Substrate in Chongqing. Chongqing ist die größte Stadt der Welt mit über 30 Millionen Einwohnern und liegt ungefähr 1700 km westlich von Shanghai (27.02.2014) “

„ Derzeit wurden rund 94 Millionen Euro in Chongqing bereits verbaut. Das Projekt-Team ist vor Ort und installiert die Maschinen. Der ram-up verläuft über 18 Monate. AT&S plant, dass die ersten Produkte Ende 2016 fakturiert werden können. Im Jahr 2017/18 erwartet sich die AT&S dann 400 Mio Euro zusätzlichen Umsatz “

„ PUNKT 4 “

„ In den nächsten drei Jahren befindet sich die  AT&S in einer Übergangsphase. Es werden keine zusätzlichen Kapazitäten im Kerngeschäft derzeit geplant. Es ist aber geplant, zwischen 20-40 Millionen Euro jährlich in technologische Weiterentwicklungen zu investieren, um die  EBITDA Margin  im Kerngeschäft nicht zu gefährden. Signifikantes Wachstum sowohl im Umsatz als auch im Cash Flow Bereich wird dann mit dem go-live von Chongqing erwartet.  “

„ PUNKT 5 “

„ Die AT&S ist sowohl nach Regionen als auch nach Kunden recht gut diversifiziert. Im abgelaufenen Geschäftsjahr haben die 5 größten Kunden zu 53% am Umsatz beigetragen, wobei der Anteil jedes einzelnen zwischen 5% und 23% lag. “

„ Das Mobile Device Geschäft ist ein zyklisches, das durch eine High- bzw Low Season gekennzeichnet ist. Die erste Jahreshälfte ist bedingt durch das chinesische neue Jahr und den Produktlaunchzyklus in der Industrie Low-Season, während die zweite Jahreshälfte als High-Season bezeichnet werden kann. Dies schlägt sich auch in der Umsatzverteilung auf Quartale in der AT&S nieder. Anders im Industrie und Automotive Bereich – vor allem in der Autoindustrie sind Produktzyklen von bis zu 7 Jahren keine Seltenheit. Damit ist diese Geschäft eher progonostizierbar und trägt zu einer stabileren Auslastung der Werke bei. “

„ In den letzten Quartalen konnten sowohl Umsatz als auch Profitabilität deutlich gesteigert werden, was sich gut an den Kennziffern ablesen lässt. Als Einmal- Effekte wurden heuer Schliessungkosten des Werkes in Klagenfurt berücksichtigt. Die AT&S zahlt eine Dividende, deren Höhe jährlich von der Hauptversammlung festgesetzt wird. “

„ Die AT&S arbeitet ständig daran, die Bilanzstruktur entprechend ihrem Geschäftsmodell zu optimieren. So konnte durch die Begebung von neuem Kapital im Oktober 2013 den Verschuldungsgrad deutlich gesenkt werden. “

„ Im ersten Halbjahr konnte die Innenfinanzierung deutlich gesteigert werden und eine Net Cash Position aufgebaut werden. Es ist jedoch zu erwarten, dass durch die geplanten Investitionen für Chongqing diese Position sich wieder ins Negative dreht. “

„ Um die Finanzierung besser auf das Anlagevermögen auszurichten, hat die AT&S im März 20313 Schuldscheindarlehen in verschiedenen Währungen mit verschiedenen Laufzeiten erfolgreich bei instutionellen Investoren plaziert. Damit konnte die gesamte Laufzeit des Schuldenportfolios deutlich erhöht und das Refinanzierungsrisiko weiter gesenkt werden “

„ Website http://www.ats.net “

„ Es dankt: Martin Theyer, Konzernkommunikation / Investor Relations AT&S “

„ Im Oktober 2013 hat die AT&S erfolgreich 12,9 Mio neue Aktien zu 6,50 Euro platziert und 2,6 Mio Stück eigene Aktien verkauft. Damit hat sich nicht nur die Aktionärsstruktur auch international deutlich verbreitet, sondern auch die Liquidität in der Aktie deutlich erhöht. “