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Inbox: Berenberg zu voestalpine: A solid beat
voestalpine
Uhrzeit: 19:03:45
Veränderung zu letztem SK: 0.32%
Letzter SK: 22.00 ( -0.27%)
09.08.2017
Zugemailt von / gefunden bei: Berenberg Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
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● Q1 reported post-PPA EBIT and EPS came in at €329m and €1.18, respectively, versus our forecast of €297m and €1.20 and Bloomberg consensus at €276m and €1.03. Adjusted EBIT was €332m versus our €300m forecast.
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● Net debt came in at €3.35bn, versus €3.2bn the prior quarter and our c€3.4bn forecast.
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● Q1 2017/18 divisional post-PPA EBIT results: Steel came in at €150m (Q4 2016/17: €107m; Q1 2016/17: €21m); High Performance Metals at €89.6m (Q4 2016/17: €74m; Q1 2016/17: €63m); Metal Engineering at €47m (Q4 2016/17: €61m; Q1 2016/17: €50m) with Metal Formingat€61m(Q4 2016/17:€64m;Q12016/17:€55m).
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● Company guidance: voestalpine did not give any quantitative guidance, but indicated that FY17/18E EBIT is expected to come in substantially better than FY16/17 (€823m on reported basis).
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● Our view: The c€30m beat versus our estimates is split as follows: €20m stronger results for the Steel division (EBITDA at €164/mt from €134/mt recorded in Q4 2016/17) and c€10m better results in the High Performance Metal division.
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● There will be a conference call at 14:00 CEST (13:00 BST). Dial-in +44 (0) 330 336 9411; ID: 2114091.
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● Our price target of €44.00 is derived from a 6.5x EV/EBITDA multiple-based valuation on our 2017/18E EBITDA. The multiple used is in line with the European steel sector average.
Company im Artikel
Show latest Report (05.08.2017)
7197
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Aktien auf dem Radar:Polytec Group, Bawag, Erste Group, Austriacard Holdings AG, Immofinanz, Porr, OMV, DO&CO, voestalpine, Telekom Austria, AT&S, Cleen Energy, SBO, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, EVN, Flughafen Wien, Österreichische Post, S Immo, Uniqa, VIG, Wienerberger, Warimpex, Siemens Energy, BASF, DAIMLER TRUCK HLD..., E.ON , SAP, Deutsche Post.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)182313
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Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG
Die Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG ist mit einem betreuten Vermögen von mehr als 22 Mrd. Euro und über 230 Mitarbeitenden (per 30.6.2019) Österreichs führende Vermögensverwaltungsbank. Die eigenständige österreichische Vollbank ist darüber hinaus auch in den Ländern Zentral- und Osteuropas, in Italien und Deutschland tätig. Als 100-prozentige Tochter der Liechtensteinischen Landesbank AG (LLB), Vaduz profitiert die LLB Österreich zusätzlich von der Stabilität und höchsten Bonität ihrer Eigentümerin.
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Andreas Gehrke
Dominic TurnerInbox: Berenberg zu voestalpine: A solid beat
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● Q1 2017/18 divisional post-PPA EBIT results: Steel came in at €150m (Q4 2016/17: €107m; Q1 2016/17: €21m); High Performance Metals at €89.6m (Q4 2016/17: €74m; Q1 2016/17: €63m); Metal Engineering at €47m (Q4 2016/17: €61m; Q1 2016/17: €50m) with Metal Formingat€61m(Q4 2016/17:€64m;Q12016/17:€55m).
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● Company guidance: voestalpine did not give any quantitative guidance, but indicated that FY17/18E EBIT is expected to come in substantially better than FY16/17 (€823m on reported basis).
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● Our view: The c€30m beat versus our estimates is split as follows: €20m stronger results for the Steel division (EBITDA at €164/mt from €134/mt recorded in Q4 2016/17) and c€10m better results in the High Performance Metal division.
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Die Liechtensteinische Landesbank (Österreich) AG ist mit einem betreuten Vermögen von mehr als 22 Mrd. Euro und über 230 Mitarbeitenden (per 30.6.2019) Österreichs führende Vermögensverwaltungsbank. Die eigenständige österreichische Vollbank ist darüber hinaus auch in den Ländern Zentral- und Osteuropas, in Italien und Deutschland tätig. Als 100-prozentige Tochter der Liechtensteinischen Landesbank AG (LLB), Vaduz profitiert die LLB Österreich zusätzlich von der Stabilität und höchsten Bonität ihrer Eigentümerin.
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