Inbox: Warimpex: Hotel-Verkauf ist Trigger für die Aktie

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Warimpex drehte im 1. Halbjahr sein Nettoergebnis von EUR -4,3 Mio. auf EUR 17,9 Mio. Die Umsatzerlöse stiegen um 6% auf EUR 15,2 Mio. wobei Umsatzerlöse aus Investment Properties die rückläufigen Hotelumsätze nach Verkauf des Dvorak Hotels mehr als wettmachten. Immobilienverkäufe, Bewertungsgewinne (hauptsächlich auf das neu erworbene Konferenzhotel in Darmstadt sowie auf das fertiggestellte Büroprojekt Mogilska 43 in Krakau) schoben den Halbjahresgewinn kräftig an. Warimpex kündigte auch den Verkauf der beiden Disneyland Paris Hotels an, die dem Immobilienentwickler einen Nettocashflow von rund EUR 24 Mio. bringen sowie einen Verkaufsgewinn von EUR 14 Mio. Warimpex wird auch von der CA Immo den Minderheitenanteil an der Gesellschaft ZAO Avielen übernehmen, welche die Immobilien in der Airport City St. Petersburg hält. CEO Jurkowitsch gab keinen konkreten Ausblick erwartet aber ein dynamisches und erfolgreiches weiteres Geschäftsjahr.

Ausblick. Wir bleiben klar bei unserer Kaufempfehlung für den Immobilienentwickler, der weiter vom niedrigen Zinsumfeld und der guten Nachfrage nach Qualitäts-Assets profitiert. Der geplante Verkauf der Disney-Hotels mit einem hohen Cash Inflow und Gewinn ist ein positiver Trigger für die Aktie die immer noch mit Abschlägen von fast 50% auf ihren letzten NAV von EUR 2,71 handelt.