Analysten: Die Krux mit dem Konsens (Robert Gillinger)

Analysten zählen zu den wichtigsten Teilnehmern des Kapitalmarktes. Haben sich diese einmal einen Namen gemacht, wird der Unternehmenserfolg mehr und mehr daran beurteilt, ob eben die Kapitalmarktauguren zufriedengestellt sind. Als oft auch mahnendes Korrektiv sind sie jedenfalls aus dem Markt nicht wegzudenken. Und wenn sie noch nicht erfunden wären, es wäre Zeit dafür.
Zeit wäre es aber auch, manches mit ein bisschen mehr an Regeln zu versehen. Schon wieder werden sie jetzt fragen - spinnt der komplett? Vielleicht. Aber auf ein Korrektiv muss man sich auch verlassen können. Beispiel: Wir befinden uns mitten in der Earnings Season. Da ist die alles entscheidende Frage, ob die Konsensschätzung zu Umsatz und vor allem Gewinn erreicht wurde. Doch welchen Konsens nehmen wir nun - vor allem von wann? Reicht es, wenn der Konsens vom Vortag erreicht wurde, nur weil es etwa eine eifrige IR-Abteilung geschafft hat, gar übermütigen Schätzungen in letzter Sekunde die Schärfe zu nehmen - womit die Zielerreichung erleichtert wird? Nein, mit so einem Konsens als alleinigen Gradmesser ist wenig anzufangen - tags zuvor wäre es noch eine bittere Enttäuschung gewesen.

Das ist mit ein Grund, warum wir für Sie die Serie Earnings Watch gestartet haben. Auch um Ihnen zu zeigen, wie sich die Gewinnschätzungen im Zeitablauf verändert haben - um wieviel es nun leichter ist, die Vorgaben zu erfüllen. Bestes Beispiel ist gerade die Raiffeisen Bank International. Binnen vier Wochen wurde hier der Konsens um fast ein Drittel gekappt ...