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Christoph und Daniel über die Wiener Berichtssaison, die mit RBI und Uniqa langsam zu Ende geht
Daido Moriyama
Thonet
Ludwig Kozma
Matteo GirolaChristoph und Daniel über die Wiener Berichtssaison, die mit RBI und Uniqa langsam zu Ende geht
Die Erste-Analysten Christoph Schultes und Daniel Lion besprechen in ihrer aktuellen Videobotschaft die zurückliegende Handelswoche.
"Der ATX geht so wie die meisten europäischen Leitindizes fast unverändert aus der Woche. Während die Japanische Notenbank die Geldschleusen aufdreht und dem Nikkei ein sattes Kursplus beschert, hält sich die EZB weiterhin zurück. Der Leitzins bleibt vorläufig bei 0,75%, eine weitere Senkung wird aktuell als „wenig effektives Mittel" gesehen, die aktuellen Probleme des Euroraums zu bekämpfen. Zudem keimen vor der Veröffentlichung von Arbeitsmarktdaten wieder Sorgen um die Erholung der US Wirtschaft auf.
In Wien geht die Berichtssaison zu Ende. Die Vienna Insurance Group legte Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr vor. Die Prämien konnten um 9% gesteigert werden, beim Nettoergebnis legte man um fast 10% zu. Das Management plant, eine Dividende von EUR 1,20 auszuschütten (nach EUR 1,10 im Vorjahr). Sowohl Ergebnis als auch die geplante Dividende trafen exakt unsere Erwartungen. Höher als angenommen fiel der mit der Bilanz veröffentlichte Embedded Value aus. Diese versicherungstechnische Kennzahl, die neben Eigenkapital auch zukünftige abgezinste Erträge aus der Kranken- und Lebensversicherung enthält, steht per Ende 2012 bei EUR 45,8 pro Aktie und damit deutlich über dem aktuellen Kurs. Nicht zuletzt deshalb bleibt die Aktie für uns weiterhin attraktiv.
Auch die Polytec berichtete Zahlen für 2012. Der Umsatz konnte um 4,2% angehoben werden und lag damit leicht über unserer Schätzung. Das operative Ergebnis entsprach hingegen exakt unseren Erwartungen. Das Unternehmen will eine unveränderte Dividende in Höhe von EUR 0,35 pro Aktie ausschütten. Der Ausblick für 2013 beinhaltet einen stabilen Umsatz, was die eingetrübte konjunkturelle Lage in Europa widerspiegelt. Auch wenn wir unsere Schätzungen für 2013 eventuell etwas zurücknehmen werden, bleibt die Aktie aus unserer Sicht günstig bewertet.
Die Wochengewinner waren SBO (+3,7%), die sich nach den Kursverlusten der letzten Wochen wieder deutlich erholt zeigt, OMV (+3,3%) nach Erfolgsmeldungen bezüglich Bohrungstests im Nordirak und die Erste Group (+2,6%) nach einer positiven Brokerempfehlung. Weiterhin angeschlagen ist voestalpine (-4%), die sich der aktuellen schwierigen wirtschaftlichen Lage im Stahlbereich nicht entziehen kann.
In der nächsten Woche werden RBI und UNIQA endgültige Zahlen für 2012 vorlegen, die aber im Wesentlichen lediglich eine Bestätigung der vorläufigen Zahlen bringen sollten. Für den ATX gehen wir am ehesten von einer weiteren Seitwärtsbewegung aus. Der beschleunigte Aufwärtstrend ist gebrochen, allerdings scheint der ATX nach unten gut abgesichert zu sein. Eine Fortsetzung der Konsolidierungsphase in den nächsten Wochen ist aus unserer Sicht das wahrscheinlichste Szenario."
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