Vontobel Morning Focus (BARRY CALLEBAUT, UBS, EMMI, BUCHER)

Date: November 4, 2015
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What's new?
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- BARRY CALLEBAUT (HOLD, PT 1,050): GJ15-Ergebnisse erwartungsgemäss - Anstieg des Volumenwachstums im 4Q hauptsächlich durch Kakao - EBIT pro Tonne unter den Erwartungen - geringer FCF - neue Prognose mit 4-6% Volumenwachstum - Patrick De Maeseneire neues VR-Mitglied

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Good to know
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- UBS (BUY, PT 23.5 NEW): Kernkapitalquote CET1 wird weiter bei >13% liegen, trotz möglicher RWA-Inflation von 36% - niedrigere Ausschüttungsquote von 60% (bisher: 74%), aber attraktive Bardividendenrendite - neues Kursziel CHF 23.5 (bisher: CHF 25) - Buy

- EMMI (HOLD, PT 420 NEW): Emmi-Investorentag in Bern: Schweiz mit schwierigem Umfeld, internationale Märkte mit Fokus auf Premium-Positionen mit Nischenmarken und grösster Beitrag zur Margenverbesserung in den kommenden Jahren

- BUCHER (HOLD, PT 240 NEW): Prognosensenkung infolge 9M15-Zahlen hauptsächlich bei Kuhn - Abwärtstrend in Landwirtschaftsmaschinenbranche dürfte bis 1H16E anhalten - Hold, neues Kursziel CHF 240 (250)

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #1156: Mai-Verfallstag mit zunächst fallendem ATX, Verbund gesucht, am Fenstertag wenige News, aber viel Research

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html

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