21.08.2017
Zugemailt von / gefunden bei: RCB (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Wienerberger confirmed at BUY, TP EUR 23 - Excessive share price reaction to 2Q results
- We confirm the BUY recommendation but have moderately lowered the target price to EUR 23 from EUR 24
- The shares experienced a sell-off of more than 10% yesterday. We acknowledge that there was light and shadow in the 2Qrelease, but we deem the hefty reaction excessive
- The German residential market is now perceived as stable as opposed to growing previously, however, at same time the company has become more upbeat on some Eastern European markets and the overall take on the European brick business remained positive
- We have lowered 2017-19e EBITDA by 3% on average to EUR 415 mn (in line with the company target), EUR 442 mn and EUR 479 mn, respectively
- We stand by our positive view on the investment case. On our estimates the stock trades at 2017-18e EV/EBITDA multiples of 7.0x and 6.3x, about 20% below the sector median. We think that yesterdays closing price discounts too cautious earnings assumptions. Even if there was no earnings growth in 2018, assigning an EV/EBITDA multiple of 7.5x would result in upside of about 10%
7338
tieferes_kursziel_von_der_rcb_fur_wienerberger
Aktien auf dem Radar:Immofinanz, Polytec Group, Marinomed Biotech, Flughafen Wien, Warimpex, Lenzing, AT&S, Strabag, Uniqa, Wienerberger, Pierer Mobility, ATX, ATX TR, VIG, Andritz, Erste Group, Semperit, Cleen Energy, Österreichische Post, Stadlauer Malzfabrik AG, Addiko Bank, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, EVN, Kapsch TrafficCom, OMV, Telekom Austria.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)183163
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VIG
Die Vienna Insurance Group (VIG) ist mit rund 50 Konzerngesellschaften und mehr als 25.000 Mitarbeitern in 30 Ländern aktiv. Bereits seit 1994 notiert die VIG an der Wiener Börse und zählt heute zu den Top-Unternehmen im Segment “prime market“ und weist eine attraktive Dividendenpolitik auf.
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Wienerberger confirmed at BUY, TP EUR 23 - Excessive share price reaction to 2Q results
- We confirm the BUY recommendation but have moderately lowered the target price to EUR 23 from EUR 24
- The shares experienced a sell-off of more than 10% yesterday. We acknowledge that there was light and shadow in the 2Qrelease, but we deem the hefty reaction excessive
- The German residential market is now perceived as stable as opposed to growing previously, however, at same time the company has become more upbeat on some Eastern European markets and the overall take on the European brick business remained positive
- We have lowered 2017-19e EBITDA by 3% on average to EUR 415 mn (in line with the company target), EUR 442 mn and EUR 479 mn, respectively
- We stand by our positive view on the investment case. On our estimates the stock trades at 2017-18e EV/EBITDA multiples of 7.0x and 6.3x, about 20% below the sector median. We think that yesterdays closing price discounts too cautious earnings assumptions. Even if there was no earnings growth in 2018, assigning an EV/EBITDA multiple of 7.5x would result in upside of about 10%
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Aktien auf dem Radar:Immofinanz, Polytec Group, Marinomed Biotech, Flughafen Wien, Warimpex, Lenzing, AT&S, Strabag, Uniqa, Wienerberger, Pierer Mobility, ATX, ATX TR, VIG, Andritz, Erste Group, Semperit, Cleen Energy, Österreichische Post, Stadlauer Malzfabrik AG, Addiko Bank, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, EVN, Kapsch TrafficCom, OMV, Telekom Austria.
VIG
Die Vienna Insurance Group (VIG) ist mit rund 50 Konzerngesellschaften und mehr als 25.000 Mitarbeitern in 30 Ländern aktiv. Bereits seit 1994 notiert die VIG an der Wiener Börse und zählt heute zu den Top-Unternehmen im Segment “prime market“ und weist eine attraktive Dividendenpolitik auf.
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