Credit-Märkte 29.10.: Netflix, Procter&Gamble, Atlantia, Schlumberger Limited ...

Letzte Woche wurden rund EUR 10,5 Mrd. in Anleihen platziert, wovon das Gros (46 %) aus dem Non-Financial Segment kam. Dieses ist jedoch weitestgehend auf die Emissionen von Netflix (EUR 2 Mrd.) als auch Procter & Gamble (EUR 2 Mrd.) zurückzuführen. Am Donnerstag kam es zu keiner nennenswerten Emission, während am Freitag nur eine Benchmark Emission, von Schlumberger Limited (EUR 600 Mio., MS+45 BP, >7J, erwartete Ratings: A1/AA-), zu beobachten war. Insgesamt kam es im Wochenverlauf auf Indexebene im Gegensatz zum CDS Markt zu deutlichen Spreadausweitungen am Kassabondmarkt – IG: +7 BP, HY: +30 BP, Financials Senior: +5 BP, Financials Sub: +10 BP. Ratings: Aufgrund des politischen Risikos und der möglichen Konsequenzen im Zusammenhang mit dem Brückeneinsturz in Genua als auch des infolge der Abertis Akquisition verschlechternden Credit Profils, senkte Moody’s zuletzt u.a. das Senior Unsecured Rating der Atlantia SpA um eine Stufe auf Baa3. Aber auch die Ratings der Tochtergesellschaften (Aeroporti di Roma SpA, Autostrade per l’Italia SpA) wurden um eine Stufe auf Baa2 gesenkt.