Unterschied zwischen Listing und Börsegang (#gabb Neue Aktien)

Viele neue Listings kommen über den direct market, gleichzeitig machte Marinomed einen Börsegang. Wir haben die Partner und Inputgeber dieser "Möglichkeitszone Listing" gefragt, warum ihnen die Unterscheidung zwischen Listing und Börsegang so wichtig ist, der Term „Technical Listing“ wurde erwähnt ...

Christoph Moser, Weber & Co.: Das ist korrekt, es sollte eine genaue Trennlinie zwischen einem echten Börsegang in Form eines IPO und einem technischen Listing gezogen werden. Für Nichtkenner des Kapitalmarkts mag ein „Börsegang“ vielleicht in beiden Fällen das gleiche Begriffsverständnis auslösen, im Detail haben die unterschiedlichen Varianten nur sehr wenig mit einander zu tun. Sie sind weder von Zweck, Aufwand, beteiligten Parteien, Zeitplänen noch Kosten ansatzweise mit einander vergleichbar. Ein IPO hat als Kernelement ein öffentliches Angebot von Aktien zum Gegenstand (dh ein „public offering“), entweder neue Aktien aus einer Kapitalerhöhung und/oder bestehende Aktien von abgebenden Kernaktionären. Dem geht ein monatelanger Prozess mit unzähligen Zwischenschritten voran. Ein technisches Listing wie die Neunotierungen der ersten vier direct market plus-Gesellschaften ist hingegen eine Handelseinbeziehung von Aktien an einen MTF (dh auch keine „Börse“ im Sinne eines regulierten Markts nach MiFID II), der eher formale Schritte erfordert.

Gregor Rosinger, Rosinger Group: Richtig, wir sehen das genauso wie Herr Moser. Leider ist der übliche Sprachgebrauch sehr ungenau. Hier müssen wir alle zusammen noch viel Aufklärungsarbeit leisten, sodass wir Profis auch von den Unternehmern bzw. Aktionären und sonstigen interessierten richtig verstanden werden.

Hinweis: Im nächsten Börse Social Magazine ist diesem Thema eine zweistellige Seitenanzahl gewidmet.

(Der Input von #gabb Neue Aktien für den http://www.boerse-social.com/gabb vom 06.02.)

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

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