Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Die Strabag bestätigte ihre vorläufigen Eckzahlen 2018 mit einer Steigerung der Leistung um knapp 12% auf EUR 16,3 Mrd. und einer bereinigten EBIT-Marge von 3,3%. Das bereinigte EBIT legte in Summe um 12% auf EUR 558,2 Mio. zu während der Jahresüberschuss sogar um 26% auf EUR 353,5 Mio. kletterte. Die Dividende soll trotzdem stabil bei EUR 1,30 gehalten werden (Dividendenrendite von 4,3%). Für 2019 erwartet das Management eine Leistung von rund EUR 16 Mrd. (-2% im Jahresvergleich) sowie eine EBIT-Marge von mind. 3,3%.

Ausblick. Die starken Zahlen 2018 und vor allem der Ausblick für 2019 mit stabil guten Margen reflektieren die konjunkturell gute Lage der Bauwirtschaft in den Märkten der Strabag. Bei der Dividende für 2018 hätten wir daher mit einer kleinen Erhöhung gerechnet. Die Guidance bei der Bauleistung sehen wir eher als konservativ an mit Puffer für Wetterextreme, die Bestätigung stabiler Margen ist jedoch positiv. Dies sollte Anlegersorgen über eine Margenkontraktion infolge steigender Inputpreise beschwichtigen. Fundamentale Bewertung und Dividendenrendite sprechen weiter für die Aktie, die geringe Liquidität bleibt jedoch ein Wehrmutstropfen.