Aus dem Equity Weekly der Erste Group : DO&CO bleibt für uns eine klare Kaufempfehlung mit Kurspotential von mehr als 40% zu unserem neuen Kursziel von EUR 112 (zuvor: EUR 102,50).

Ausblick. Die Halbjahreszahlen stellten einmal mehr die hervorragende Marktstellung des Unternehmens im Premium Airline Catering unter Beweis. Sogar bevor die neuen Großaufträge für British Airways und Iberia 2020 ihren vollen Effekt zeigen können, legte DO&CO bei Umsatz und operativem Ergebnis zweistellig zu. Während alle jüngsten Großausschreibungen im Airline Catering erfolgreich gewonnen wurden, könnten weitere kleinere Akquisitionen (zum Beispiel Spin-offs resultierend aus dem geplanten Verkauf der Lufthansa Catering-Tochter an Gategroup) für zusätzliche Aktientreiber sorgen. Unsere neue Schätzungen berücksichtigen neben den IFRS 16 Effekten, eine dynamischer als ursprünglich erwartete Umsatzentwicklung, bessere Margen in den Segmenten Event Catering und RLH (Restaurants, Lounges und Hotels) gegenüber gedämpfteren Margen im Airline Catering sowie höhere Minderheiten (diese spiegeln die exzellente Performance in der Türkei wider). Für das heurige Wirtschaftsjahr 2019/20 rechnen wir mit einem Umsatz von EUR 984,9 Mio. (+16,2% j/j) und einem Nettogewinn von EUR 26 Mio. (-1,7% j/j).