Erste Asset Management - Volatilität wird in nächster Zeit anhalten

Russland hat am Donnerstag eine militärische Invasion in der Ukraine begonnen. Die Finanzmärkte reagieren entsprechend mit Kursrückgängen. Die Experten der Erste Asset Management gehen davon aus, dass die Volatilität in nächster Zeit anhalten wird, wenn die führenden Politiker:innen ihre Reaktion auf die Eskalation abwägen und bekannt geben. In der historischen Betrachtung haben geopolitische Krisen im Allgemeinen nicht verhindert, dass sich die Aktienkurse mittelfristig nach oben bewegt haben, meinen die Experten in einem aktuellen Blog-Beitrag, und betonen auch, dass Abschläge aufgrund geopolitischer Stress-Ereignisse in der Vergangenheit bei gut gestreuten Portfolios keine bleibenden Effekte hatten.

Eine rasche Lösung scheint laut Erste Asset Management nicht in Sicht. Sanktionen des Westens seien zwar langfristig nützlich, aber kurzfristig werden sie den Weg der Diplomatie wohl nicht ersetzen können. Daher sei davon auszugehen, dass die Unsicherheit über die weiteren Entwicklungen hoch bleiben wird.

Die restriktiveren Maßnahmen der Zentralbanken könnten sich zeitlich nach hinten verschieben, glauben die Erste Asset Management-Spezialisten. Denn es sei wahrscheinlicher geworden, dass die Zentralbanken zumindest weniger schnell aus der ultra-expansiven Haltung aussteigen als noch vor ein paar Tagen gedacht. Im Fall von weiteren Verwerfungen seien sogar zusätzliche Unterstützungsmaßnahmen (Ankaufsprogramme, günstige und unbegrenzte Liquiditätsversorgung) wahrscheinlich.

Erste Asset Management lässt in den Multi Asset Fonds und Vermögensverwaltungsdepots die aktuelle Positionierung vorerst unverändert, da noch nicht alle Konsequenzen, wie z.B. Sanktionsmaßnahmen oder weiterer Verlauf der militärischen Handlungen absehbar seien. "Dennoch werden wir die weiteren Schritte aller Konfliktparteien und deren Auswirkungen genau beobachten und gegebenenfalls Veränderungen vornehmen. In unseren Fonds und Portfolien sind wir aktuell breit diversifiziert über Anlageklassen, Regionen, Sektoren und Währungen hinweg. Generell können dadurch idiosynkratische (unsystematische) Risiken verringert werden. Weiters halten wir auch defensive Veranlagungen, die sich in diesem Umfeld positiv entwickeln können wie zum Beispiel Gold, US-Dollar-Positionen oder Staatsanleihen," so die Anlage-Spezialisten.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

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Autor

Christine Petzwinkler
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