Fazits zu Post, VIG, Semperit, ams Osram

Zu Semperit heißt es: "Das Management bestätigte, dass, trotz des sehr positiven ersten Quartals, das EBITDA 2022 voraussichtlich wesentlich unter den durchschnittlichen Markterwartungen von Anfang März 2022 (EUR 100-120 Mio.) liegen wird. Aufgrund des Ukraine-Kriegs sowie der Corona-Pandemie Entwicklungen in China ist die Marktlage derzeit sehr herausfordernd – vor allem steigende Energie- und andere Inputfaktorpreise, Materialengpässe, Lieferkettenprobleme sowie die Normalisierung der Preise für medizinische Handschuhe auf Niveaus vor der Pandemie stellen die Firma unter Druck. Der Vorstand will den langfristigen strategischen Plan, den Fokus auf das Industriesegment zu verlagern – gestützt durch Akquisitionen – fortführen. Obwohl die Guidance für 2022 auf einen herausfordernden Ausblick hindeutet, denken wir, dass auf aktuellen Kursniveaus die versprechende langfristige Industriesegment-Strategie (inklusive möglicher Übernahmen als Kurstreiber) sowie die solide Bilanz (mit Netto-Finanzmittelüberschuss von EUR 144, Mio. per 31.03.2022) nicht adäquat eingepreist sind.

Zu ams Osram: "2022 und zum Teil auch noch 2023 sehen wir Umsatz- und Ertragsentwicklung noch von der Geschäftstransformation gebremst, denken aber, dass die Risiken zu stark diskontiert sind. Bewertungstechnisch bleibt die Aktie gegenüber den Mitbewerbern zu günstig, unmittelbar bevorstehende Kurstrigger sehen wir derzeit aber noch nicht. Erst wenn sich die Visibilität verbessert und eine stärkere Wachstumsdynamik greifbarer wird sollte der Aktienkurs wieder mehr Impulse nach oben bekommen."