Kurze zu Lenzing (BSNgine )

Die Umsatzerlöse der Lenzing Gruppe stiegen im 1. Quartal um 1,3 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal auf 623,1 Mio. Euro. Dieser Anstieg ist laut Lenzing primär auf höhere Zellstoffumsätze zurückzuführen, während die Faserumsätze rückläufig waren. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging im 1. Quartal 2023 um 66,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahr auf 29,7 Mio. Euro zurück. Das Periodenergebnis lag bei minus 64,9 Mio. Euro (nach 34,1 Mio. Euro im 1. Quartal 2022). „Nach dem Krisenjahr 2022 waren im ersten Quartal 2023 die negativen Nachwirkungen noch deutlich spürbar. Wir stellten aber im Verlauf des Quartals Anzeichen einer Erholung sowohl bei der Nachfrage als auch bei den Energie- und Rohstoffkosten fest", so der CEO Stephan Sielaff. Lenzing startete im dritten Quartal 2022 ein Programm zur Reorganisation und Kostensenkung, nach vollständiger Implementierung des Programmes werden jährlich mehr als 70 Mio. Euro an Kosteneinsparungen angestrebt. Für 2023 geht die Lenzing Gruppe unverändert von einem EBITDA in einer Bandbreite von 320 Mio. bis 420 Mio. Euro aus (2022: 241,9 Mio. Euro).
Seitens der Baader Bank-Experten heißt es zu den Lenzing-Zahlen: "Die Markterwartungen für das 1. Quartal von Lenzing waren schon niedrig, wurden aber dennoch nicht erreicht. Da Lenzing jedoch zu den frühzyklischen Chemieunternehmen gehört, ist der Tiefpunkt überschritten und es gibt Anzeichen für eine Erholung im 1. Quartal 23, die sich in den kommenden Monaten beschleunigen sollte. Auf der einen Seite sehen wir ein erhebliches Bewertungspotenzial für Lenzing (bis zu einer Vervierfachung in den kommenden 4 Jahren) und auf der anderen Seite sehen wir ein Unternehmen mit anhaltend negativer FCF-Generierung, hoher Schuldenlast und laufenden Managementwechseln und denken daher, es könnte mehr Zeit und kontinuierliche finanzielle Verbesserungen benötigen, damit der Markt wieder an den Wert der Aktie glaubt."
Die Analysten von Raiffeisen meinen: "Obwohl Lenzing das zweite Quartal in Folge ein negatives Betriebsergebnis (EBIT) berichtete, blieb das Management optimistisch, die Gesamtjahresprognose für das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) von EUR 320 bis 420 Mio. zu erreichen. Die Q1-Ergebnisse blieben jedoch so deutlich hinter unseren Erwartungen zurück, dass wir mehr Substanz bräuchten, um den Optimismus des Managements in Bezug auf unsere Schätzungen zu teilen."

(Der Input von BSNgine für den http://www.boerse-social.com/gabb vom 03.05.)

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1. mind the #gabb

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