Gestern hielt die Telekom Austria ihren Capital Markets Day ab, bei dem auch auf die Abspaltung der EuroTeleSites (ETS) eingegangen wurde. Die Analysten von Raiffeisen Research erwarten ein positives Momentum für die Aktie, da die Abspaltung näher rückt. Sie fassen zusammen: "Für je vier Tlekeom Austria-Aktien (TKA) werden die Aktionäre eine EuroTeleSites-Aktie (ETS) erhalten. Die ETS-Aktien werden voraussichtlich noch im Herbst an der Wiener Börse notiert. Zum 30. Juni 2023 umfasste das Portfolio 14.697 Standorte. Für 2024-26 strebt die TKA ein Umsatzwachstum von 3-4 % p.a. und ein EBITDA-Wachstum von 4-5 % p.a. an. Die Höhe der Dividende soll Basis von 0,32 EUR beibehalten oder erhöht werden, abhängig von den operativen und finanziellen Entwicklungen. Die Auswirkungen der Abspaltung auf TKA werden wie folgt erwartet 1) Reduzierung der Finanzschulden um EUR 1 Mrd., 2) Anstieg der Bilanzsumme um +7 %, 3) Reduzierung der Nettoverschuldung (ohne Leasing) /EBITDAaL auf 0,4x, 4) Anstieg der Nettoverschuldung (inkl. Leasing) / EBITDA auf 1,3x, 5) Umsatz -0,2 %, 6) EBITDA +1 %, 7) EBITDAaL -11 %, 8) EBIT -9 %, 9) Nettoergebnis -14 % und 10) FCF um EUR 60 Mio. p.a. im Durchschnitt. A1 Gruppe bleibt langfristig mit ETS als Hauptmieter verbunden. Die Miete und die anderen Preiselemente werden jährlich um 85 % der jährlichen Anpassung des VPI, höchstens jedoch um 3 % p.a. angepasst. Die Preise für Stahlkomponenten sind entsprechend dem Stahlpreisindex anzupassen. A1 ist frei in der Wahl der Tower-Anbieter (sei es ETS oder ein Drittanbieter), aber A1 plant derzeit den Ausbau von ca. 1.000 Standorte mit ETS innerhalb von 5 Jahren. Wir erwarten positive Impulse für die TKA-Aktie, da der Markt die angekündigten Pläne verdaut. Wir rechnen mit einer Neubewertung der TKA-Aktie angesichts der höheren Multiplikatoren von Turmbetreibern. Die letzte Einschätzung zu Telekom Austria lautet Kauf."

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #1091: ATX nach weiterem Rekord etwas schwächer, FACC und Wienerberger gesucht, Christian Hromatka läutet die Bell

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1. A1 hat das mit Abstand größte Glasfasernetz Österreichs deutlich erweitert. In den ersten 9 Monaten 2022 wurden von A1 mehr als 4.000 Kilometer Glasfaser verlegt und damit rund 100.000 zusätzliche Haushalte direkt an das Glasfasernetz angebunden; Credit: A1 , (© Aussender)   >> Öffnen auf photaq.com

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Autor

Christine Petzwinkler
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