30.11.2023,
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Schaan (ots) - Actively Managed Certificates (AMCs) erfreuen sich
unter Anlegern wie Vermögensverwaltern seit Jahren immer größerer
Beliebtheit. Sie kombinieren die Vorteile strukturierter Produkte mit
Eigenschaften, die eine flexible Anpassung der Investments innerhalb
des Basiswerts ermöglichen. Im Gegensatz zu Investmentfonds können
sie schnell und kostengünstig aufgelegt werden und sind daher das
Anlageprodukt der Wahl für die Umsetzung von Anlagestrategien mit
geringem Startkapital. Besonders komfortabel lassen sich AMCs
mithilfe von White-Label-Anbietern wie iMaps Capital Markets auf den
Markt bringen.
AMCs ermöglichen das öffentliche Angebot von Hedgefonds-Strategien
Ein weiterer Unterschied zu Investmentfonds besteht darin, dass der
Vertrieb und die Vermarktung von AMCs als strukturierte Wertpapiere
weder der OGAW- noch der AIFMD-Richtlinie unterliegen. Für sie gilt
die Prospektverordnung. Daher kann jede Art von Anlagestrategie in
ein AMC für den öffentlichen Vertrieb verpackt werden, sofern der
Basiswert transparent und liquide ist. Dazu gehören sogar
Hedgefonds-Strategien wie Long/Short Equity, CTA-Trading, Global
Macro, Forex-Trading und Event Driven. Auch digitale Vermögenswerte
lassen sich einbinden. Die Diversifizierungsregeln sind weitaus
flexibler als bei OGAW-Fonds und ermöglichen die Einführung von aktiv
verwalteten Zertifikaten auf der Grundlage eines ebenso aktiv
verwalteten konzentrierten Portfolios - ein ideales Anlageinstrument
also auch für Investmentprodukte mit Fokus auf spezifische Themen.
Wie funktioniert die Auflage eines AMCs?
AMCs werden von Finanzinstituten ausgegeben. Im Gegensatz zu
kollektiven Kapitalanlagen wie Aktienfonds handelt es sich dabei um
strukturierte Wertpapiere. Diese bilden die Wertentwicklung eines auf
Wunsch des Vermögensverwalters vorab festgelegten Basiswerts ab.
Jedes AMC verfügt daher über einen solchen Basiswert mit einer
separaten ISIN, mit der er verknüpft ist. "Aktiv" bedeutet in diesem
Zusammenhang, dass ein verständiger Anlageexperte das Finanzprodukt
immer im Auge behält.
AMCs als White-Label-Lösung
Mehrere Emittenten von AMCs, darunter iMaps Capital Markets, bieten
die Emission als White-Label-Lösung an. Ein unabhängiger
Investmentmanager fungiert als Strategiesponsor. Er definiert das
Anlageuniversum des AMC und sorgt für die kontinuierliche Betreuung
des Portfolios. Der Anlageverwalter ist in den meisten Fällen auch
für die Vermarktung und den Vertrieb des Wertpapiers verantwortlich,
kann jedoch ebenso einen Vertriebspartner ernennen. Der Emittent, zum
Beispiel iMaps Capital Markets, strukturiert, dematerialisiert,
verwaltet und notiert das AMC an einer Börse. So bildet es das vom
Strategiesponsor gemanagte Anlageportfolio 1:1 nach. Vorteil der
White-Label-Lösung: Der Anlageverwalter erspart sich den Aufwand,
selbst ein ganzes Emissionsprogramm aufzusetzen. Zudem spart ihm die
White-Label-Plattform Kosten sowie wertvolle Zeit von der initialen
Idee bis zur Markteinführung.
Wer für seine anspruchsvollen Kunden ein Vermögen aufbauen und
verwalten will, benötigt gerade als unabhängiger Vermögensverwalter
flexible und kosteneffiziente Anlageinstrumente, um im aktuellen
Marktumfeld bestehen zu können. Der Siegeszug von AMCs hat also
gerade erst begonnen.
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