16.11.2017
Zugemailt von / gefunden bei: Semperit (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Semperit - (Buy/TP EUR 30.00) - Many special items. Slight operational improvement.
Our conclusion
- We confirm our view from 8 August when we upgraded Semperit from Hold to Buy. The share price was around the current level. The restructuring of Semperit might take until the end of 2018. Our recommendation was and is based on two main assumptions: 1) Sempermed is a valuable asset. 2) The new management is able to stabilize the operations and establish a more decent strategy for the group in 2018.
- For 4Q the company guided for a flat operational development. And they, again, stated that further significant restructuring charges can not be ruled out.
-The management has room for maneuver. The equity ratio of ~35%. The net debt/EBITDA ratio (net debt in ratio to EBITDA) as of 30 September 2017 is 1.45.
-The delta between the operating EBIT of EUR 1.7mn and the reported of EUR -8.2mn are EUR 5.2mn expenses resulted for a tax audit in Austria and an, guided, increase of the restructuring expenses for Sempertrans in France. Sempermed seem to be able to stabilize or even slightly improve the operating performance. 90% of the new plant is now completed. The same seems to be true for Sempertrans with a closure of a site in France and first signs of rising orders. Semperflex (hydraulic hoses) increased its production capacity which will be available from 2018 onwards. Semperform shows a positive volume development and a further increase in sales in North America.
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semperit_-_baader_helvea_setzt_auf_sempermed_und_das_management
Aktien auf dem Radar:CA Immo, Immofinanz, Mayr-Melnhof, Austriacard Holdings AG, Lenzing, Frequentis, Erste Group, ATX, ATX TR, Andritz, AT&S, EVN, RBI, Semperit, Addiko Bank, Cleen Energy, Marinomed Biotech, RWT AG, Stadlauer Malzfabrik AG, EuroTeleSites AG, Oberbank AG Stamm, Flughafen Wien, Agrana, Amag, OMV, Palfinger, Österreichische Post, S Immo, Telekom Austria, Uniqa, VIG.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)190056
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VAS AG
Die VAS AG ist ein Komplettanbieter für feststoffbefeuerte Anlagen zur Erzeugung von Wärme und Strom mit über 30-jähriger Erfahrung. Wir planen, bauen und warten Anlagen im Bereich von 2 bis 30 MW für private, industrielle und öffentliche Kunden in ganz Europa. Wir entwickeln maßgefertigte Projekte ganz nach den Bedürfnissen unserer Kunden durch innovative Lösungen.
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16.11.2017, 2610 Zeichen
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, (© Martina Draper für Semperit) >> Öffnen auf photaq.com
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