Relative Schwäche des europäischen Aktienmarktes dürfte andauern

Aus dem Marktkommentar Dezember 2018 von der Erste Group : 

Der globale Aktienindex legte im November in Euro um +0,9% zu. Der US- Aktienmarkt stieg um +1,7%, der europäische Aktienmarkt hingegen verlor -1%. Die Aussichten der Unternehmen sind global positiv. Das vom Konsensus erwartete Umsatzwachstum der global größten 1000 Unter- nehmen beträgt in diesem Jahr voraussichtlich +8,4%. Das Gewinn- wachstum wird heuer voraussichtlich +24,4% betragen. Die Unsicherheiten bleiben aufgrund des Handelskonflikts der USA mit China bzw. der Ungewissheit über den Verlauf der Brexit-Verhandlungen der EU mit Großbritannien erhöht. Die US-Aktienindizes werden voraussichtlich eine bessere Entwicklung aufweisen als jene Europas oder der Schwellenländer.

USA

Der S&P 500 erzielte seit Jahresbeginn in EUR ein Plus von +4,2%, der Nasdaq 100 Index notiert um +10,3% höher. Die US-Wirtschaft wächst beständig. Die Einkaufsmanagerindizes bestätigen eine starke, anhaltende Expansion. Für die größten US-Unternehmen wird heuer ein Umsatzplus von +10,1% und ein Gewinnanstieg um ca. +40% erwartet. Der US- Aktienmarkt sollte in den nächsten Wochen moderat positiv performen.

Europa

Die europäischen Unternehmen weisen nicht nur 2018, sondern auch im kommenden Jahr voraussichtlich eine geringere Dynamik auf als die US- amerikanischen. Das vom Konsensus erwartete Gewinnwachstum wurde in den letzten Wochen deutlich nach unten revidiert. Es beträgt für 2018 +11,6% und für 2019 +5,3%. Die Umsätze sollten nächstes Jahr um -0,8 Prozent fallen. Dies liegt unter anderem daran, dass in Europa die Ausgaben für Forschung und Entwicklung weitaus geringer sind als in den USA. Die relative Schwäche des europäischen Aktienmarktes dürfte demnach andauern.