Die derzeit von keiner Ratingagentur geratete voestalpine hat drei Anleihen ausstehend und verfügt somit traditionell über guten Zugang zum Kapitalmarkt. Die erste veröffentlichte Pricing-Indikation liegt laut Raiffeisen bei einem Emissionsspread von MS+ 165-170 BP. Basierend auf, für den Stahl Sektor relevanten fundamentalen Kennzahlen, würden die Analysten ein Pricing zwischen den beiden Peers ArcelorMittal und Thyssenkrupp als fair erachten. ArcelorMittal preiste im Jänner eine Senior Anleihe bei MS+210 BP, Thyssenkrupp bei MS+280 BP im Februar, in beiden Fällen mit kürzeren Laufzeiten. Erstere handelt derzeit bei rund 120 BP (I-Spread) letztere bei 260 BP (I-Spread).

Die im Jahr 2017 begebene voestalpine Senior Anleihe wurde mit einem leichten Aufschlag gegenüber einer vergleichbaren ArcelorMittal Senior Anleihe begeben. "In Verbindung mit der längeren Laufzeit würden wir bei der aktuellen Emission daher einen geringen Aufschlag gegenüber der ArcelorMittal Sekundärmarktkurve als fair ansehen. Somit gehen wir von einem Pricing am unteren Ende der Pricing Indikation aus. Je nach Orderbuchgröße könnte es aus unserer Sicht noch zu einer weiteren Einengung des Emissionsspreads kommen. Sollte der Emissionsspread im Verlaufe des Pricings unter MS+150 BP fallen, würden wir die Emission als teuer erachten", so die Raiffeisen-Analysten.