An die Spitze der ATX-Kurstafel setzten sich zyklische Werte angeführt von der Andritz mit Plus 5,8%, voestalpine mit 4% und Wienerberger mit 3,2%.

Nur drei Werte schlossen diese Woche mit negativem Vorzeichen, allen voran die Telekom Austria mit -3,9% die nach einer starken Performance letzte Woche zurückruderte. Die Post und der Verbund schwächelten nur marginal.

Aus den ATX Prime-Werten stach diese Woche vor allem die Zumtobel mit Plus 9,5% hervor nachdem sie letzte Woche auf der Verkaufsliste stand. Der Lichtkonzern übertraf mit seinem Auftaktquartal die Markterwartungen, das kompetitive Marktumfeld mit anhaltendem Preisdruck lassen uns aber nach wie vor vorsichtig bleiben.

Im Bieterrennen um Osram laufen aktuell die Angebote von ams zu EUR 38,50 und von Bain & Carlyle zu EUR 35 parallel bis 1. Oktober. Bain & Carlyle haben noch die Möglichkeit, ihr Offert aufzustocken, was wir auch erwarten. Die Gewerkschaft IG Metall hat inzwischen ihre Ablehnung des ams-Angebots bekräftigt, da sie eine Zerschlagung fürchtet. In den kommenden Tagen muss Osrams Management nun eine Stellungnahme veröffentlichen, welche die Präferenzen zeigen wird.

Während es unternehmensseitig diese Woche ruhiger war, haben wir fünf neue Company Reports veröffentlicht. Eine Empfehlungsänderung gab es bei Lenzing, die wir auf Akkumulieren rückgestuft haben mit leicht reduziertem Kursziel. In den letzten Monaten war die Kursentwicklung durch Preisdruck bei Standardviskose gebremst sowie auch durch Investorenbedenken über möglicherweise zunehmende Konkurrenz auch bei Spezialfasern. Wir sehen Lenzing jedoch sehr gut positioniert und langfristig interessant.

Bei der SBO bleiben wir unverändert auf Kaufen, aber mit reduziertem Kursziel. Der Kursrutsch im Sommer war unsere Meinung nach übertrieben und bietet langfristig interessante Einstiegschancen.

Auch an unserer Akkumulieren-Empfehlung für die S Immo halten wir fest mit höherem Kursziel von EUR 23,50. Trotz starker Kursperformance seit Jahresbeginn sehen wir weiteres Aufwärtspotential, eine Kombination mit der Immofinanz sehen wir aber als unwahrscheinlich an.

Für den Flughafen Wien bestätigen wir ebenfalls unsere Akkumulieren- Empfehlung und heben nach dem 1. Halbjahr und erhöhtem Ausblick unser Kursziel auf EUR 43,3 an. Bei der Semperit bleiben wir ebenfalls bei unserer Halten-Empfehlung mit nur leicht angepasstem Kursziel von EUR 13,6.