Trotz Spreadausweitungen letzte Woche besonders im High-Yield Segment viel der Wochenstart am Primärmarkt geschäftig aus. Unter anderem startet die Bank of Ireland einen zweiten Anlauf um ihre Tier 2 Emission zu platzieren. Der Pricing-Aufschlag zum letzten Versuch (September) viel überschaubar aus (~10 BP). Geholfen haben dürfte hierbei, die kürzlich erfolgte Tier 1 Emission der AIB welche ein siebenfach überzeichnetes Orderbuch generieren konnte. Die Emission (Ba1/BB/BBB-) konnte diesmal bei einem Risikoaufschlag von MS+280 BPein Orderbuch von über EUR 1 Mrd. erreichen. Die beiden größten Emissionen des gestrigen Tages kamen von Eni (EUR 750 Mio., 15 Jahre, Baa1/ A-/A-, MS+97 BP) und Suez (EUR 700 Mio., 12 Jahre, A3, MS+55). Iren platzierte einen „Green Bond“ (BBB, EUR 500 Mio.) bei MS+110 BP. Betrachtet man die Emissionspipeline dürfte es im Wochenverlauf äußerst betriebsam auf den EUR Credit Primärmärkten sein. Heute dürfte unter anderem eine Multi-Tranche Anleihe von CK Hutchison anstehen. Moody’s hat gleichzeitig das OCI Senior Secured Note Rating um eine Stufe anghoben (Ba3) während der Ausblick unter anderem aufgrund des hohen Leverages (Neuemission) auf negativ von stabil gesenkt wurde (PD Rating and Corporate Family Rating Ba2).