Impact Investing - What‘s next?

Sample page 1 for "BSM #44"

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Die EU schreitet forsch voran, um ihre Initiativen für nachhaltige Finanzen zu pushen und auch auf nationalen Ebenen gewinnen ESG-Initiativen an Fahrt. Der Zug hat wirklich Fahrt aufgenommen und ist nicht mehr zu stoppen. Corona wird diese Bewegung weiterhin befeuern, denn die Chancen, die diese Pandemie mit sich bringt, sind offensichtlich – vor allem im viel diskutierten Nutzen für die Umwelt. Aber nicht nur, auch auf der Bewusstseinsebene macht diese verordnete „Pandemie“ einiges mit unserer Gesellschaft und wir dürfen uns fragen, wie lange wir uns noch von Regimen und Massenmedien kontrollieren und als unmündig erklären lassen wollen.

Dieser Zustand bringt derart disruptive Auswirkungen mit sich, so dass kollektives Aufwachen auf der Tagesordnung steht und mit ihm das Thema ESG, und deshalb sieht es auch ganz so aus, dass Covid-19 in gewisser Weise zu einer Neuausrichtung – weg von einem einzigartigen Fokus auf Green Finance, hin zu einem gemischteren ESG-Ansatz – geführt hat, bei dem das „E“ möglicherweise nicht mehr so dominant vorherrscht, und nun von einem stärkeren Akzent auf dem „S“ begleitet wird. 

Es scheint aber auch nicht, dass die Pandemie die Allokation von Green Finance vollständig in soziale Initiativen verlagert, sondern ein Gleichgewicht schafft zwischen verschiedenen Überlegungen zu verantwortungsvollem Investieren. Es geht um die Wertschätzung des Zusammenspiels dieser Faktoren, um letztendlich eine nachhaltige Zukunft für unseren Planeten zu schaffen.

Das Social- / Covid-Phänomen. Während die Emission von Green Bonds seit dem Hype um das Virus zurückgegangen ist, hat sie umgekehrt die Emission von Nachhaltigkeits- und Sozialanleihen beschleunigt, da die privaten Märkte erschlossen werden, um die Erholung der Wirtschaft zu unterstützen. Regierungen und Entwicklungsbanken aus der ganzen Welt bringen Emissionen auf den Markt – spezifische Covid-Anleihen zur Beschaffung von Geldern, um die Herausforderungen zu bewältigen, die die Pandemie für die Gesellschaft darstellt. Das Institute of International Finance hat in jüngster Zeit ein monatliches Volumen von mehr als 7 Mrd. US-Dollar an Emissionen von Sozialanleihen gemeldet, verglichen mit einem monatlichen Durchschnitt von 1,2 Mrd. US-Dollar im Jahr 2018/19.

Die International Capital Markets Association (ICMA) hat zusammen mit Ratingagenturen und anderen Branchenspezialisten aktualisierte Richtlinien für Sozial- / Covid-Anleihen verabschiedet, um die spezifischen gesundheitlichen und sozioökonomischen Maßnahmen zu berücksichtigen, die im Zusammenhang mit der Pandemie ergriffen werden, und natürlich hat die EU ihre Taxonomie für nachhaltige Finanzen zur Eindämmung des Klimawandels veröffentlicht – zusammen mit einer Anpassung des EU-Green-Bond-Standards. 

An der Internationalen Börse (TISE) wurde mit TISE Green ein grünes Marktsegment entwickelt, in dem Schuld- oder Aktienemittenten eine Überprüfung durch Dritte anhand eines solchen anerkannten Standards durchführen müssen. Dies betrifft sozial verantwortliches Investieren und die damit verbundenen Bewertungsmaßnahmen.

Die Prävalenz von ESG. Der Bericht des UN-Umweltprogramms „Auswirkungen der Covid-19-Pandemie auf die globale nachhaltige Finanzierung“ spricht über das Interesse für „ESG-Alpha“ angesichts der zunehmenden Konzentration auf soziale Fragen. Es ist allerdings noch zu früh, um die langfristigen Auswirkungen beurteilen zu können, aber das Potenzial für eine umfassende Neubewertung „sozialer Probleme in ESG-Ratings“ steigt.

Dies spricht in der Tat den aktuellen Mangel an Standardisierung bei Messung und Bewertung von ESG-Ratings an – der Bericht fügt jedoch hinzu, dass dies die Bemühungen zur Stärkung der Kohärenz von ESG-Ratinginformationen motivieren „kann“. Ja hoffentlich, es wird Zeit für mehr Tiefe, jedoch ist das sicherlich kein einfaches Vorhaben. 

zur Autorin

Susanne Lederer-Pabst. Die Finanzanalystin und gerichtlich beeidete Sachverständige für den Bank- und Börsebereich will nachhaltiges, sozialverträgliches Investieren stärker in den Investmentfokus Institutioneller Investoren rücken. 

dragonfly.finance bietet umfassende Beratung zu den Themen „Nachhaltigkeit“ und „Impact Investing“ speziell für institutionelle Investoren. office@dragonfly.finance

Aus dem "Börse Social Magazine #44" - 1 Jahr, 12 Augaben, 77 Euro. Ca. 100 Seiten im Monat, ca. 1200 Seiten Print A4

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