Nach Rico-Übernahme - Analysten bestätigen "Buy" für Semperit

Die Analysten der Baader Bank bestätigen die Kauf-Empfehlung mit Kursziel 30,0 Euro für Semperit. "Semperit verändert sich zum Guten", meinen die Analysten nach der Ankündigung des Unternehmens, den oberösterreichischen Silikonspezialisten Rico zu übernehmen. "Mit der Akquisition und den hohen Investitionen in Semperflex sollte Semperit bis 2025 in der Lage sein, ein Umsatzwachstum von mehr als 5 Prozent mit einer EBITDA-Marge deutlich über dem früheren Industriedurchschnitt zu erzielen", so die Baader-Experten, und ergänzer: "Wenn das Management die anstehenden Wachstumsprojekte richtig umsetzt und kommuniziert, sehen wir eine Chance für Semperit höhere Multiplikatoren zu erreichen. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung."

Semperit zahlt das 12-fache des 2022 EBITDA (>2,2x Umsatz), was laut Analysten zu etwa 200 Mio. Euro führt. "Aufgrund der Kapazitätserweiterung und einer steigenden Marge sollte das Multiple in drei Jahren in Richtung 7 sinken. Darin sind bis zu 50 Mio. Euro Capex für die aktuelle Expansion nicht enthalten", so die Experten. Im Juni 2022 startete Rico mit dem Bau der Produktionserweiterung am Standort Thalheim in Oberösterreich. Die neue Kapazität ist hauptsächlich für neue oder erweiterte Verträge bestimmt. Die Bauzeit wurde mit rund 15 Monaten veranschlagt, sodass der Neubau noch vor Ende 2023 bezogen werden kann.

Nach Meinung der Baader-Analysten verlagert Semperit mit der Übernahme von Rico seine industriellen Aktivitäten in ein spezialisierteres Downstream-Portfolio. Rico produziert mehrere Milliarden Silikonteile p.a. und fertigt Formen für die Spritzgussproduktion für internationale Kunden. 

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Semperit AG Holding / Neue Produktionsstätte und Nordamerika-Zentrale in Newnan/Georgia - Fotocredit:Jason Buch Photography, (© Aussender)

Autor

Christine Petzwinkler
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