Fazits zu Strabag und RBI

Die Analysten der Erste Group haben in ihrer Wochenpublikation "Equity Weekly" die Unternehmens-News von heimischen Börsenotierten kommentiert bzw. neue Research-Reports veröffentlicht. Hier einige Fazits:

Zu Strabag:: "Die STRABAG veröffentlichte vorab Eckdaten zu 2025. Der Baukonzern erwirt- schaftete eine Leistung von EUR 20,4 Mrd., überraschte aber mit einer deutlich festeren EBIT-Marge von 6,5%, die über der Guidance und unseren Schätzun- gen lag. Am 12. Februar werden die finalen Zahlen und der Ausblick 2026 prä- sentiert. Die STRABAG-Aktie reagierte mit einem starken Kursplus von fast 12% auf die starken Ergebnisse. Auf Basis der vorläufigen Eckzahlen sollte das Betriebsergebnis bei mind. EUR 1,3 Mrd. liegen und übertrifft somit deutlich unsere Schätzung."

Zu RBI: "Die RBI übertraf mit ihrem Nettoergebnis die Erwartungen und erzielte 2025 ein Gewinnplus von fast 50% auf EUR 1,44 Mrd. Die Dividende soll kräftig auf EUR 1,60/Aktie (2024: EUR 1,10/Aktie) angehoben werden. 2026 soll der ROE bei rund 10,5% liegen und die harte Kernkapitalquote bei rund 15%. Für 2026 erwartet der Vorstand einen Konzern-ROE von rund 10,5%. Bei einem prognostizierten Kreditwachstum von 7% soll der Zinsüber- schuss im laufenden Jahr um etwa 5% zulegen. Die harte Kernkapitalquote (CET1) ohne Russland wird zum Jahresende bei rund 15% erwartet. Die Risiko- kosten sollen bei rund 35 Basispunkten liegen (2025: 20 Basispunkte). Insgesamt rechnet die RBI für 2026 mit einem weitgehend stabilen Ergebnis, das allerdings etwas unter den aktuellen Konsensschätzungen liegt. Der Dividendenvorschlag von EUR 1,60 je Aktie stellt eine positive Überraschung und eine deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr (EUR 1,10) dar. Eine Erhöhung war zwar erwartet worden, doch die zentrale Unsicherheit bestand darin, ob die EZB einer solchen Anhebung zustimmen würde. Die Aktie hat sowohl 2025 als auch 2026 bereits deutlich zugelegt; die heutigen Ergebnisse dürften weiteres Kurspotenzial eröffnen. Unsere Empfehlung lautet: Akkumulieren."

Ausblick: Kommende Woche veröffentlicht die OMV ihre Ergebnisse 2025 und die AT&S präsentiert ihre Ergebnisse zum 3. Quartal 2025/26.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S25/11: Christian Vollmuth

Bildnachweis

1. Wiener Börse - Rising equity turnover @ Vienna Stock Exchange: In April, trading volumes at the Vienna Stock Exchange grew by almost 30% year-on-year (April 2016: EUR 4.05 billion; April 2017: EUR 5.26 billion). Elections in France pushed the trading volume especially on Monday, April 24, showing a daily equity turnover of EUR 435 million. Year-to-date, the Vienna Stock Exchange recorded a 10.8% increase in trading volumes (Jan-Apr 2016: EUR 19.76 billion; Jan-Apr 2017: EUR 21.88 billion).   >> Öffnen auf photaq.com

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Autor

Christine Petzwinkler
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