22.07.2016, 5577 Zeichen
Altehrwürdige Stahl-Hersteller wie thyssenkrupp (WKN: 750000 / ISIN: DE0007500001) haben in der Regel einen schlechten Ruf, weil sich Stahl zu einem Allerweltsprodukt mit hoher Überproduktion entwickelt hat. Doch der DAX -Konzern ist inzwischen ein diversifizierter Industriekonzern, der sich anschickt, seine Stahlaktivtäten zu veräußern.
Durch die Überkapazitäten auf dem weltweiten Stahlmarkt steht thyssenkrupp seit geraumer Zeit vor der Herausforderung, sich zukunftsfest aufzustellen. Dazu gehört, dass die traditionell hohe Werkstoffkompetenz genutzt wird, um stärker mit Industriegüter- und Dienstleistungsgeschäften Umsätze zu erzielen. Die Strategie zielt letztlich darauf ab, die Abhängigkeit vom traditionell zyklischen Stahlgeschäft weiter zu reduzieren und thyssenkrupp zu einem Industriekonzern umzuformen.
Wichtigster Schritt auf dem Weg dahin ist für thyssenkrupp die Konsolidierung der europäischen Stahlindustrie. Nach Ansicht unserer Analysten würde ein Ausstieg aus dem margenschwachen und volatilen Stahlgeschäft die Erträge und Cash-Flows stabilisieren und hätte positive Effekte auf die Bewertung. Als mögliches Ausstiegsszenario sehen die Analysten ein Joint Venture mit Tata Steel Europe.
Neben dem Stahlbereich stehen auch die Marine-Aktivitäten im Fokus. Nach dem geplatzten U-Boot-Deal mit Australien sind Spekulationen über den Verkauf der Marine-Aktivitäten aufgekommen. Ein Verkauf halten unsere DZ BANK-Analysten grundsätzlich für möglich, gleichzeitig ergibt sich jedoch kein erhöhter Druck die Aktivitäten zu veräußern.
Auf dem Weg zum Konzernumbau muss thyssenkrupp jedoch immer wieder Rückschläge einstecken. Aufgrund der schwachen Entwicklung der Werkstoffmärkte in der ersten Jahreshälfte hat der Konzern die ursprüngliche Ergebnisprognose im Zuge der Berichterstattung zum ersten Halbjahr am 10. Mai gekürzt. Das Unternehmen erwartet für das Gesamtjahr seither ein bereinigtes EBIT von mindestens 1,4 Mrd. Euro (zuvor: 1,6 bis 1,9 Mrd. Euro). Das Effizienzsteigerungsprogramm „impact“ soll dazu 850 Mio. Euro beisteuern. Die Profitabilität soll sich zudem in der zweiten Jahreshälfte verbessern.
Mit Blick auf die gestiegenen Stahlpreise und die Restrukturierung im Anlagenbau hat unsere Researchabteilung ihre Schätzungen erhöht und einen neuen fairen Wert für die Aktien von thyssenkrupp in Höhe von 22,00 Euro ermittelt (zuvor: 18,00 Euro). Dabei wurde auch das Anlageurteil von „Halten“ auf „Kaufen“ geändert. Auch wenn kein schneller Ausstieg aus dem Stahlgeschäft zu erwarten ist, sollte die Aktie aus Sicht der Analysten mittelfristig von der geplanten Neuausrichtung profitieren.
Mit Blick auf die aktuelle Geschäftsentwicklung und die fundamentale Analyse des Unternehmens thyssenkrupp könnte sich als Alternative zu einem Direktinvestment ein Bonuszertifikat mit Cap der DZ BANK (WKN: DGD0X8 / ISIN: DE000DGD0X85) auf die Aktie des DAX-Konzerns anbieten. Die Endlaufzeit des Bonuszertifikats ist der 24.03.2017 (Fälligkeitstag), während der Cap bei 24,00 Euro liegt und das Bonuszertifikat mit einer Barriere bei 16,00 Euro ausgestattet ist. Der Puffer beträgt damit aktuell 18,43 Prozent. Wenn die Barriere nicht gerissen wird, werden dem Anleger 24,00 Euro ausgezahlt. Bei einem aktuellen Kaufkurs von 19,78 Euro würde dies einer maximalen Rendite von 21,33 Prozent entsprechen. Die Rückzahlung ist in jedem Fall auf den Höchstbetrag (Cap) begrenzt.
Sollte sich die Markterwartung nicht erfüllen und der Kurs der thyssenkrupp-Aktie an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit auf oder unter der Barriere notieren, verliert der Anleger den Anspruch, den Bonusbetrag zu erhalten. Sollte die Barriere gerissen werden, entspricht der Auszahlungsbetrag dem Schlusskurs der thyssenkrupp-Aktie am Bewertungstag (17.03.2017; Referenzpreis). Der Auszahlungsbetrag ist jedoch auch in diesem Fall auf den Cap (24,00 Euro) begrenzt. Einen Verlust erleidet der Anleger, wenn der Rückzahlungsbetrag niedriger als der gezahlte Kaufpreis ist. Anleger sind zudem dem Emittentenrisiko der DZ BANK ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.
Stand 20.07.2016/ Ein Gastkommentar von Markus Bärenfänger, DZ BANK
Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung.
Des Weiteren stellt dieses Dokument weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs erfolgen. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren oder Finanzinstrumenten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur Emittentin sollten dem jeweiligen Prospekt entnommen werden. Die Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde. Sollten Sie zur Funktionsweise oder den Risiken dieser Kapitalanlage noch Fragen haben, wenden Sie sich bitte an die vertreibende Bank. Weitere Informationen unter www.dzbank-derivate.de.
Bildquelle: Pressefoto worldsteel / Gregor Schläger
Börsepeople im Podcast S12/13: Carola Bendl-Tschiedel
DAX Letzter SK: 0.00 ( -1.03%)
ThyssenKrupp
Uhrzeit: 23:00:20
Veränderung zu letztem SK: 0.48%
Letzter SK: 4.71 ( -1.57%)
Bildnachweis
Aktien auf dem Radar:Polytec Group, Immofinanz, Palfinger, Warimpex, Flughafen Wien, Austriacard Holdings AG, EVN, Rosgix, S Immo, Erste Group, Österreichische Post, Cleen Energy, Marinomed Biotech, Pierer Mobility, RBI, Addiko Bank, SW Umwelttechnik, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, Kapsch TrafficCom, OMV, Telekom Austria, Uniqa, VIG, Wienerberger, Mercedes-Benz Group, Siemens Energy, Deutsche Post, Allianz.
Random Partner
Mayr-Melnhof Gruppe
Die Mayr-Melnhof Gruppe ist Europas größter Karton- und Faltschachtelproduzent. Das Unternehmen konzentriert sich konsequent auf seine Kernkompetenz, die Produktion und Verarbeitung von Karton zu Verpackungen für Konsumgüter des täglichen Bedarfes. Damit wird ein langfristig attraktives und ausgewogenes Geschäft mit überschaubarer Zyklizität verfolgt.
>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner
Latest Blogs
» Börsepeople im Podcast S12/13: Carola Bendl-Tschiedel
» Börse-Inputs auf Spotify zu u.a. Vonovia, Mercedes, Erste Group
» BSN Spitout Wiener Börse: Polytec nach 88 Tagen zurück über dem MA100
» Österreich-Depots: Ultimo April Bilanz (Depot Kommentar)
» Börsegeschichte 30.4.: Meinl Airports, S Immo (Börse Geschichte) (BörseG...
» Reingehört bei Warimpex (boersen radio.at)
» PIR-News: Zahlen von Erste Group, News von Kapsch TrafficCom, FACC, Asta...
» Nachlese: KESt Addiko, Hochsteuerland Österreich und Finale Traders Plac...
» Wiener Börse Party #640: Ultimo April-Handel, Sparplan-Boost bei der Ers...
» Wiener Börse zu Mittag stärker: S Immo, UBM und Agrana gesucht, DAX-Blic...
Useletter
Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab.
Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.
Newsletter abonnieren
Runplugged
Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)
per Newsletter erhalten
AT0000A34DD2 | |
AT0000A39G83 | |
AT0000A31267 |
- Börsepeople im Podcast S12/13: Carola Bendl-Tschi...
- Börse-Inputs auf Spotify zu u.a. Vonovia, Mercede...
- wikifolio Champion per ..: Jörn Remus mit Nordstern
- Buying the Dip bei wikifolio 01.05.24: Meta und E...
- Wie Cargotec, Noratis, AXA, Terex, Ford Motor Co....
- Wie Wirecard, Vipshop, Mercedes-Benz Group, Ahler...
Featured Partner Video
Miami, gute Sport-Adresse
Das Sporttagebuch mit Michael Knöppel - 17. April 2024 E-Mail: sporttagebuch.michael@gmail.com Instagram: @das_sporttagebuch Twitter: @Sporttagebuch_
Das Sporttagebuch mit Michael Knöppel - 17....
Books josefchladek.com
Tommaso Protti
Terra Vermelha
2023
Void
Futures
On the Verge
2023
Void
Jerker Andersson
Found Diary
2024
Self published
François Jonquet
Forage
2023
Void
Vladyslav Krasnoshchok
Bolnichka (Владислава Краснощока
2023
Moksop