Der Aufschwung an den globalen Märkten setzte sich in der letzten Woche fort. Alle wichtigen Leitindizes legten moderat zu. Der S&P 500 stieg um 0,4%, der Stoxx 600 notierte 0,9% höher. Auffallend positiv entwickelten sich die gering kapitalisierten Aktien in den USA. Der Small- Cap-Index Russell 2000 befestigte sich um 3,1%.

In den USA fiel die Sektorenentwicklung uneinheitlich aus. Die stärksten Zuwächse (+1,3 bis +2,2%) realisierten die zyklischen Branchenindizes für Unternehmen der Sektoren Baumaterialien, Transport und Halbleiter. Die Sektorenindizes für Immobilien-, Biotechnologie- und Pharmaaktien zeigten relative Schwäche zum Gesamtmarkt und tendierten moderat schwächer.

In Europa befestigten sich die Sektoren Öl & Gas, sowie Industrie und Reisen am stärksten. Aktien der Branchen Gesundheit, Versorger und Rohstoffe tendierten leicht schwächer.

Die positiven Aussichten für europäische Aktien bleiben bestehen.

Ein wichtiger Grund dafür ist das attraktive Gewinnwachstum in den meisten Sektoren. Der unten stehende Chart zeigt, dass der Trend der erwarteten Gewinnentwicklung bei den meisten Branchen aufwärts gerichtet ist. Die Dividendenrendite des Gesamtmarkts Europa liegt bei 3,5%. Die Bewertung von Aktien ist nach dieser Kennzahl sehr moderat, insbesondere auch in Hinblick darauf, dass die Gewinne und somit auch die Dividenden voraus- sichtlich ansteigen werden. Im Vergleich zu den niedrigen Renditen von europäischen Staatsanleihen sind europäische Aktien weiterhin sehr attraktiv.