Aus dem Equity Weekly der Erste Group : "Wir haben unsere Gewinnschätzungen für Lenzing leicht zurückgenommen sowie die aufgrund des Ausbaus der Lyocell-Produktion in Thailand langfristig höheren Investitionen berücksichtigt. Dadurch sinkt unser Kursziel von EUR 115,5 auf EUR 101,5 und unsere neue Empfehlung lautet Akkumulieren.

Ausblick. Die wichtigsten Änderungen in unseren Annahmen betrafen einerseits höher als früher erwartete Umsätze unterstützt durch den Preisaufschlag von Spezialfasern zu Standardviskose sowie den starken US Dollar, höhere Abschreibungen infolge der IFRS 16 Anwendung und die bereits erwähnten langfristig höheren Investitionen, vor allem betreffend den Ausbau der Spezialfaserkapazitäten in Thailand. Wir sehen Lenzing weiterhin auf dem richtigen Weg mit seiner langfristigen Investmentstory basierend auf der Marktführerschaft im Bereich Spezialfasern. Das neue Werk in Thailand wird Ende 2021 fertiggestellt und sollte helfen, den Spezialfaseranteil am Umsatz von zuletzt 48,4% kräftig zu erhöhen. Die Kursentwicklung war in den letzten Monaten durch Preisdruck bei Standardviskose gedeckelt sowie Investorenbedenken über möglicherweise zunehmende Konkurrenz auch bei Spezialfasern. Die letzten Halbjahreszahlen zeigten jedoch, dass Lenzing gut positioniert ist und wir denken daher, dass aktuelle Kursniveaus immer noch langfristig interessant sind.