Credit-Märkte 23.11.: Louis Dreyfus, Telefonica, Telia, Carnival ...

Nach einem an EUR Primärmarkttätigkeit gemessen eher überraschenden Freitag stieg das letztwöchige platzierte Gesamtemissionsvolumen auf über EUR 32 Mrd. (42 % Corporates, 24 % Financials, 34 % staatliche und -nahe Emittenten) an.
Louis Dreyfus Co BV platzierte eine EUR 600 Mio. Anleihe (5J, BB+ erw.) bei einer Rendite von 2,375 %. Damit wurde das geplante Emissionsvolumen um EUR 100 Mio. erhöht. Eine Volumenserhöhung bei der Emission führte auch Carnival Corp, von EUR 350 Mio. auf EUR 500 Mio. (5,25NC3,25; B2/B), durch, die dann bei einer Rendite von 7,625 % begeben wurde. Weitere Corporate EUR Emissionen kamen am Freitag von Telia Co AB (EUR 500 Mio., 10J, MS+45 BP, Baa1/BBB+ erw.) und Teleperformance SE (EUR 500 Mio., 7J, MS+75 BP, BBB- erw.).

Sekundärmarktseitig zeigte sich letzte Woche eine weitere Konsolidierung der Risikoprämien bei den EUR Credit-Benchmarkindizes – Non-Fins IG: -2 BP (auf 95 BP), High-Yield: -17 BP (393 BP), Senior Fins: -2 BP (81 BP), Subordinated Fins: -4 BP (169 BP). Renditeseitig ist das Non-Fins IG Segment hervorzuheben, das sich am Freitag mit 0,252 % zuletzt an den absoluten Tiefststand (0,238 %) vom 30. Juli 2019 deutlich annäherte.

Ratings: S&P senkte am Freitag das Telefonica SA Rating um eine Stufe auf BBB- (stabiler Ausblick).