Analysten-Reaktionen auf die voestalpine-Zahlen - "Erwartungen erfüllt"

voestalpine hat heute Zahlen für das 1. Gechäftsquartal vorgelegt. Analysten zeigen sich in einer ersten Reaktion insgesamt wenig überrascht. Seitens der Raiffeisen-Experten heißt es in einer Kurzmitteilung: "Unsere, sowie die Konsensschätzungen wurden voll erfüllt. Positiv stach das Segment Metal Engineering hervor, welches das EBITDA um 50 % auf EUR 182 Mio. steigern konnte. Die wesentlichen Treiber waren eine starke Nachfrage und höhere Preise in der Öl- und Gasindustrie sowie im Eisenbahnsektor. Alle anderen Divisionen verzeichneten rückläufige Ergebnisse, hauptsächlich aufgrund deutlich geringerer Absatzpreise im Vergleich zu Q1 22/23. So ging im Stahlbereich trotz leichtem Anstieg der ausgelieferten Mengen das EBITDA von EUR 527 Mio. auf EUR 174 Mio. zurück. Das Segment High Performance Metal steuerte ein EBITDA von EUR 96 Mio. bei. Auch hier ist der Rückgang um 34 % im Vergleich zum Vorjahr durch starke Vergleichsergebnisse zu erklären. Die Cash-Generierung zeigte sich merklich verbessert. Der operative Cashflow stieg im Vergleich zum Vorjahr spürbar von EUR -551 Mio. auf EUR 10 Mio. Grund hierfür ist ein deutlich geringerer Effekt aus der Veränderung des Umlaufvermögens, welcher das gesunkene Ergebnis überkompensierte." Raiffeisen stuft voestalpine mit Halten ein.

Ähnlich ist die Reaktion der Baader Bank: "voestalpine lieferte ein 1. Quartal 2023/24 nahe den Markterwartungen ab. Das Eigenkapital erreichte mit 7,9 Mrd. Euro einen weiteren Rekordwert und die Nettoverschuldung stieg gegenüber dem Vorquartal nur leicht auf 1,9 Mrd. Euro, so dass die Gearing Ratio bei sehr komfortablen 25 Prozent liegt. Der Konsens 2023/24 liegt in der Mitte der Prognose und erwartet einen leichten Rückgang bis 2024/25. Das aktuelle KGV auf Basis dieser Schätzungen liegt bei etwa 8, was die skeptische Markteinschätzung hinsichtlich der Branchenaussichten widerspiegelt." Das Rating der Baader Bank liegt bei Buy und Kursziel 40 Euro.

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Autor

Christine Petzwinkler
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