"Alibaba fairer Wert 90 Dollar"

Morningstar zum Börseneuling

"Als einziges Research-Unternehmen in Deutschland, hat Morningstar eine umfassende Studie zur Aktie von Alibaba erstellt. Der Internetriese wird morgen gut 12% seiner Anteile zum Handel an der Börse frei geben. Nach Ansicht des Morningstar Aktien-Research ist der voraussichtliche Preis von 66 bis 68 USD zu niedrig. Eine faire Bewertung liegt bei gut 90 USD je American Deposit Share (ADS). Grundlage für diese Einschätzung sind eine jährliche Wachstumsrate von 32% und ein erwartetes Wachstum der operativen Marge von 47,5% auf 50,2% in den kommenden fünf Jahren. Zudem hat das Unternehmen deutliche Wettbewerbsvorteile in einem noch jungen e-Commerce Markt in China. Neue Marktteilnehmer und Wettbewerber dürften es dadurch schwer haben, dem Internetriesen Alibaba auf lange Sicht in China Konkurrenz zu machen.

Laut der Morningstar-Studie ist das Investment dennoch mit einigen Risiken behaftet. Die Expansionspläne in den internationalen e-Commerce Markt dürften durch die starke Konkurrenz etablierter Player erschwert werden. In den USA wird es Alibaba vermutlich nur auf einen Nischenplatz schaffen, da Amazon und Ebay mit ihren etablierten Käufer-Verkäufer-Netzwerken kaum zu verdrängen sein dürften. Unvorhersehbare neue Regelungen in China könnten die Nutzung des Bezahldienstes Alipay, über den knapp 80% der Alibaba-Zahlungsströme abgewickelt werden, deutlich erschweren. Die chinesische Regierung wirft immer häufiger ein Auge auf online und mobile Bezahlsysteme. Nach Ansicht von Morningstar ist die Alibaba-Aktie daher eher etwas für Risiko-tolerante Anleger, die insbesondere von der wachsenden Konsum-Mittelschicht und den Sektoren e-Commerce, Technologie und Logistik in China profitieren möchten."

Alibaba, 360b / ...
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