Mit einem platzierten Volumen von EUR 8 Mrd. durch 12 Emittenten startete gestern der europäische Primärmarkt etwas verspätet, dafür umso geschäftiger, in die neue Woche. Unter den Corporate Emittenten befanden sich u.a. Adidas AG (A: EUR 500 Mio., 4 Jahre, MS+33 BP; B: EUR 500 Mio., 15J, MS+63 BP; A2/A+ erwartet), Enel SpA (EUR 600 Mio., PerpNC6,5, Rendite: 2,375 %, Baa1/BBB-/BBB erw.), Royal Schiphol Group NV (A: EUR 700 Mio., 7J, MS+75 BP; B: EUR 500 Mio., 12J, MS+100 BP; A1/A erw.) sowie Orano SA (EUR 500 Mio., 7,5J, MS+315 BP, BB+). Deutlich überzeichnete Orderbücher ließen die anfänglichen Spreadindikationen im Laufe der Platzierungen bei allen Emissionen zum Teil deutlich einlaufen. Auf Seiten der Financials waren u.a. die Mediobanca (EUR 500 Mio., Green SP, 7J, MS+135 BP) sowie die Muenchener Hypothekenbank (EUR 500 Mio., Covered, 15J, MS+7 BP) aktiv. Darüber hinaus begaben die heimischen Institute BAWAG Group AG (EUR 175 Mio., AT1, PerpNC5, Rendite 5,190 %) und Erste Group Bank AG (EUR 500 Mio., Tier 2, 11NC6, MS+210 BP) Anleihen. Weitestgehend war auch bei den Financials Emissionen aufgrund der soliden Nachfrage eine Reduzierung der ursprünglichen Spreadindikationen zu beobachten. Fitch erhöhte gestern das Vale SA Rating um eine Stufe auf BBB (stabiler Ausblick).