Inbox: Erste rät, RHI gegen ein anderes Investment auszutauschen

RHI – Übernahme von Magnesita angekündigt

Die RHI hat in dieser Woche die Übernahme von Magnesita, der in Brasilien ansässigen weltweiten Nummer 3 im Feuerfest-Bereich, angekündigt. Ein neues Unternehmen mit dem Namen RHI Magnesita wird in den Nieder- landen gegründet und wird in London notieren. Der Kaufpreis für einen 46% Anteil soll EUR 208 Mio. betragen, der Wert für 100% des Grundkapitals wird mit EUR 451 ermittelt. Die Nettoverschuldung der Magnesita liegt bei EUR 491 Mio., der Unternehmenswert insgesamt beläuft sich somit auf stolze EUR 1.035 Mio. Langfristig (bis 2020) sollen Synergien in Höhe von EUR 36 Mio. gehoben werden (bezogen auf einen 46% Anteil). Sollte der Deal scheitern (z.B. an der Zustimmung der zuständigen Wettbewerbsbehörden), wäre die RHI zur Zahlung einer Break-up fee von bis zu EUR 20 Mio. verpflichtet.

Ausblick. Die RHI Aktie ist in den letzten Monaten sehr stark gelaufen, die Übernahme von Magnesita zu einem hohen Preis gefällt den Investoren nicht unbedingt, wie man an der Kursreaktion zu sehen ist. Wir gehen nicht von einer baldigen Erholung aus. Anleger sollten in Betracht ziehen, in eine andere Aktie zu wechseln. Schade ist auch, dass die RHI der Börse Wien den Rücken kehren wird.