Ausblick Aktienmärkte

Die europäischen Aktienmärkte – und insbesondere der DAX – litten im vergangenen Monat hauptsächlich unter dem starken Euro. Eine leichte Korrektur über den Sommer, die wir bereits in der letzten Ausgabe der Marktperspektiven thematisiert hatten, zeichnet sich ab. An unserem Gesamtausblick hat sich nicht viel verändert. Die mit dem größten Risikopotenzial behafteten Themen sind weiterhin die US-Politik, die zuletzt etwas aus dem Fokus gerückten BREXIT-Verhandlungen, sowie die in einigen Märkten bereits relativ hohen Bewertungen. Die geopolitischen Spannungen haben zuletzt wieder etwas zugenommen (Nordkorea) und können auch jederzeit wieder als Belastungsfaktor auftreten.

Unser Ausblick auf 12-Monats-Sicht bleibt relativ optimistisch, die Rückschlagsgefahr sollte eher kurzfristiger Natur sein bzw. bleiben. Die Zinsen – insbesondere die Realzinsen - sind niedrig und werden es wohl trotz der Anhebungstendenzen und möglicher Konjunkturprogramme in den USA wohl auch noch länger bleiben. Zudem gibt es derzeit wenig Veranlagungsalternativen mit einem den Aktienmärkten ähnlichem Risiko-Rendite Profil.