Vontobel Morning Focus (SYNGENTA, VETROPACK, ARYZTA, BARRY CALLEBAUT, KUONI, PANALPINA)

Date: June 8, 2015
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What's new?
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- SYNGENTA (BUY, PT 500): Syngenta erhält zweites Schreiben von Monsanto, aber Preis unverändert und daher vom Management erneut abgelehnt – unseres Erachtens kommt es eher zu einem Deal als nicht, daher Buy

- VETROPACK (REDUCE, PT 1,400): Vetropack übernimmt die italienische Glasfabrik – Umsatz von rund EUR 60 Mio. – Rentabilität unter Konzerndurchschnitt – Investitionen in 2019/20 erforderlich – auf kurze Sicht geringe Auswirkung auf GuV

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Research
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- ARYZTA (HOLD, PT 58.0): Geringe Visibilität für GJ15ff - Preisdruck in Europa beeinträchtigt Ertragskraft - niedrige Cash Conversion erreicht im GJ15 Tiefpunkt und erholt sich wieder - erhebliche EPS-Reduzierung - Hold, neues Kursziel CHF 58 

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Good to know
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- BARRY CALLEBAUT (HOLD, PT 1,050): Übernahme von American Almond Product, führend in den USA in Zutaten auf Nussbasis mit einem Umsatz von CHF 15 Mio. – Ergänzung zur Schokoladenproduktion und zur Übernahme von La Morella im Jahr 2012 in Europa

- KUONI (BUY, PT 420): Capital Markets Day 2015 am 11 Juni - Fokus auf den drei neuen Divisionen und der Veräusserung des Reiseveranstaltergeschäfts - Besuch bei einem Visa Center - Wir erwarten aktuelle Informationen zum Handel - Buy, Kursziel CHF 420

- PANALPINA (HOLD, PT 144): Panalpina ernennt neuen CIO und COO

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #1099: Wiener Börse zum Februar-Verfall fester, aber mit kleiner Enttäuschung, positive Spannungsmomente bei der Porr

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html

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