23.03.2019
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Die VIG konnte gemäß den vorläufigen Zahlen 2018 die verrechneten Prämien gegenüber 2017 um 2,9% auf EUR 9,66 Mrd. steigern. Bereinigt um den Rückgang bei den Einmalerlägen erhöhte sich das Plus bei den Prämien auf 5,2%. Der Vorsteuergewinn konnte um 10% auf EUR 485 Mio. gesteigert werden, auch dank eines soliden Finanzergebnisses (starker Beitrag der gemeinnützigen Wohnbaugesellschaften), womit die eigene Guidance von EUR 450-470 Mio. übertroffen wurde. Aufgrund eines höheren Minderheitenanteils verfehlte die VIG jedoch unsere Schätzungen beim Nettogewinn, der mit EUR 269 Mio. im Geschäftsjahr 2018 rund 10% unter dem Vorjahr zu liegen kam. Die Combined Ratio entwickelte sich 2018 sehr positiv und verbesserte sich deutlich von 96,7% auf 96,0%. Die Dividende 2018 soll mit EUR 1,00/Aktie um 10 Cent gegenüber dem Vorjahr erhöht werden (entspricht einer Dividendenrendite von rund 4,4%). Der finale Jahresabschluss wird am 17. April veröffentlicht.
Ausblick. Für 2019 peilt das Management ein Prämienvolumen von EUR 9,9 Mrd. und einen Vorsteuergewinn zwischen EUR 500 - 520 Mio. an. Für 2020 hob die VIG ihre Guidance leicht an. Das Prämienvolumen soll weiter auf EUR 10,2 Mrd. steigen (zuvor: EUR 10 Mrd.) und der Vorsteuergewinn in einer Bandbreite zwischen EUR 530-550 Mio. zu liegen kommen (zuvor: EUR 500-520 Mio.). Die Ausschüttungsquote wurde ebenfalls angehoben auf nunmehr 30 - 50% des Jahresüberschusses (zuvor: mind. 30%). Obwohl das 4. Quartal etwas unter den Erwartungen lag, sehen wir die angehobene Guidance 2020 sowie die höhere Ausschüttungsquote als positiv für die Aktie. Wir bleiben bei unserer Kaufempfehlung.
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vig_angehobene_guidance_und_hohere_ausschuttungsquote_positiv_fur_die_aktie
Aktien auf dem Radar:Addiko Bank, Immofinanz, Wienerberger, Flughafen Wien, Warimpex, Porr, AT&S, Palfinger, Strabag, Uniqa, Verbund, Pierer Mobility, Andritz, Frequentis, S Immo, Oberbank AG Stamm, Amag, Agrana, CA Immo, Erste Group, EVN, Kapsch TrafficCom, OMV, Österreichische Post, Telekom Austria, VIG, Deutsche Bank, IBM, Caterpillar, Beiersdorf, Symrise.
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Evotec
Evotec ist ein Wirkstoffforschungs- und -entwicklungsunternehmen, das in Forschungsallianzen und Entwicklungspartnerschaften mit Pharma- und Biotechnologieunternehmen, akademischen Einrichtungen, Patientenorganisationen und Risikokapitalgesellschaften Ansätze zur Entwicklung neuer pharmazeutischer Produkte vorantreibt.
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23.03.2019, 3243 Zeichen
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Die VIG konnte gemäß den vorläufigen Zahlen 2018 die verrechneten Prämien gegenüber 2017 um 2,9% auf EUR 9,66 Mrd. steigern. Bereinigt um den Rückgang bei den Einmalerlägen erhöhte sich das Plus bei den Prämien auf 5,2%. Der Vorsteuergewinn konnte um 10% auf EUR 485 Mio. gesteigert werden, auch dank eines soliden Finanzergebnisses (starker Beitrag der gemeinnützigen Wohnbaugesellschaften), womit die eigene Guidance von EUR 450-470 Mio. übertroffen wurde. Aufgrund eines höheren Minderheitenanteils verfehlte die VIG jedoch unsere Schätzungen beim Nettogewinn, der mit EUR 269 Mio. im Geschäftsjahr 2018 rund 10% unter dem Vorjahr zu liegen kam. Die Combined Ratio entwickelte sich 2018 sehr positiv und verbesserte sich deutlich von 96,7% auf 96,0%. Die Dividende 2018 soll mit EUR 1,00/Aktie um 10 Cent gegenüber dem Vorjahr erhöht werden (entspricht einer Dividendenrendite von rund 4,4%). Der finale Jahresabschluss wird am 17. April veröffentlicht.
Ausblick. Für 2019 peilt das Management ein Prämienvolumen von EUR 9,9 Mrd. und einen Vorsteuergewinn zwischen EUR 500 - 520 Mio. an. Für 2020 hob die VIG ihre Guidance leicht an. Das Prämienvolumen soll weiter auf EUR 10,2 Mrd. steigen (zuvor: EUR 10 Mrd.) und der Vorsteuergewinn in einer Bandbreite zwischen EUR 530-550 Mio. zu liegen kommen (zuvor: EUR 500-520 Mio.). Die Ausschüttungsquote wurde ebenfalls angehoben auf nunmehr 30 - 50% des Jahresüberschusses (zuvor: mind. 30%). Obwohl das 4. Quartal etwas unter den Erwartungen lag, sehen wir die angehobene Guidance 2020 sowie die höhere Ausschüttungsquote als positiv für die Aktie. Wir bleiben bei unserer Kaufempfehlung.
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