Inbox: voestalpine bekommt höheres Kursziel

Wir stufen voestalpine von Halten auf Akkumulieren herauf und erhöhen unser Kursziel von EUR 40,5 auf EUR 49,0. Wir stützen dies auf unsere überarbeiteten Schätzungen und erwarten ein höheres EBIT in 2017/18e (+17%) und 2018/19e (+8%).

Im Januar und April konnte in Vertragsverhandlungen Einigung über die die gestiegenen Rohmaterialkosten gefunden werden, um diese erfolgreich an die Kunden weiterzugeben (vor allem in der Division Stahl). Unsere Erwartungen für die kommenden Verhandlungen sind aufgrund der aktuell anziehenden Kokskohle- und Eisenerzpreise, sowie der anhaltenden Nachfrage aus der Automobil- und Luftfahrtindustrie, sehr optimistisch.

Ausblick. voestalpine erwartet trotz saisonal bedingter Produktionskürzungen gleichbleibend starke Gewinne für das zweite Quartal 2017/18. Ungeachtet der Volatilität der Rohstoffpreise erwartet das Unternehmen ein erhebliches Umsatz- und Gewinnwachstum für das Gesamtjahr 2017/18. Gestützt wird dies nicht nur von in den Verhandlungen erzielten höheren Preisen, sondern auch auf die Inbetriebnahme einiger neuer Anlagen (u.a. HBI Texas) und der vollständigen Kapazitätsauslastung.