Inbox: Mayr-Melnhof konnte mit Zahlen überzeugen

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte den Umsatz im ersten Quartal 2018 leicht um 1,3% auf EUR 592,1 Mio. steigern und lag damit ganz im Rahmen unserer Erwartungen. Auf konsolidierter EBIT-Ebene konnte das Unternehmen mit einem Anstieg von 12,8% auf EUR 57,1 Mio. leicht überraschen. Vor allem die Kartondivision profitierte insbesondere von Preiserhöhungen und konnte das EBIT deutlich um 74,2% auf EUR 27,7 Mio. steigern. Waren die Beschaffungsmärkte für den Rohstoff Altpapier im Vorjahr noch durch einen signifikanten Preisanstieg gekennzeichnet, zeigte sich in den ersten Monaten 2018 hier eine Entspannung. Dies insbesondere, weil die Exporte aus Europa nach Asien vorübergehend abnahmen. Die Division Packaging wurde hingegen von gestiegenen Materialkosten, vor allem für Karton und Verpackung, aber auch Transportkosten negativ beeinflusst. Das EBIT reduzierte sich im Vorjahresvergleich um 15,3% auf EUR 29,4 Mio.

Ausblick. Mayr-Melnhof konnte mit den Zahlen für das 1. Quartal 2018, vor allem in der Kartondivision, überzeugen. Der starke Ergebnisbeitrag konnte den Rückgang in der Division Packaging mehr als kompensieren. Der Ausblick für das Jahr 2018 wurde bestätigt, das Zwischenergebnis zum Halbjahr 2018 soll über jenem des Vorjahres abschließen. Unsere Empfehlung lautet weiterhin Halten mit einem Kursziel von EUR 130,0.