Hat Fresenius seine Lektion gelernt? (Christian-Hendrik Knappe)

Bild: © finanzmarktfoto.at/Martina Draper, Fresenius

Die Fresenius-Aktie hat ihr Zwischentief überwunden. Allerdings steht es noch nicht fest, ob der Bad Homburger Gesundheitskonzern dauerhaft zu alter Stärke zurückfinden kann.

Fresenius sorgte 2018 für einige negative Überraschungen. Gewinnwarnungen waren Anleger beim erfolgsverwöhnten Unternehmen nicht gewohnt. Stattdessen stand Fresenius vor allem dank Übernahmen für ein starkes Wachstum und eine beeindruckende Serie von Dividendenerhöhungen. Allerdings hatte die Dialyse-Tochtergesellschaft Fresenius Medical Care (FMC) bereits seit einiger Zeit damit zu kämpfen, dass die US-Politik den hohen Kosten des Gesundheitssystems im Land den Kampf angesagt hat. Auch beim Krankenhausbetreiber Helios lief es nicht mehr rund. Der Fresenius-Tochter macht der Trend zur ambulanten Behandlung, der zu geringeren Patientenzahlen in ihren Kliniken führt, zu schaffen.

Mit den jüngsten Geschäftszahlen konnten jedoch sowohl Fresenius als auch FMC Anleger beruhigen. Die beiden im deutschen Leitindex DAX notierten Aktien haben im Zuge der allgemeinen Marktstabilisierung ihre Erholung eingeleitet. Einige Investoren dürften der Ansicht gewesen sein, dass Fresenius und FMC zuvor etwas zu hart beurteilt wurden. Andere dürften wiederum auf die günstiger gewordene Einstiegsgelegenheit geblickt haben. Zumal Fresenius als Gesundheitskonzern weiterhin von globalen Trends profitieren sollte. Dazu gehören das weltweite Bevölkerungswachstum, der medizinische Fortschritt und der wirtschaftliche Aufstieg der Schwellenländer. Dieser ermöglicht einer breiteren Bevölkerungsschicht einen besseren Zugang zur Medizin.

Neben diesen Aussichten konnte Fresenius zuletzt aber auch mit seiner Dividendenpolitik überzeugen. Bei der Vorlage der Geschäftszahlen für das vierte Quartal und Gesamtjahr 2018 am 20. Februar 2019 kündigte das Management die 26. Dividendenerhöhung in Folge an. Für das Geschäftsjahr 2018 soll die Ausschüttung an die Anteilseigner um 7 Prozent auf 0,80 Euro je Aktie ansteigen. Darüber hinaus war 2018 für Fresenius bereits das 15. Rekordjahr in Folge. Die Umsatzerlöse kletterten um 2 Prozent auf 33,5 Mrd. Euro. Im Schlussquartal lag das Plus sogar bei 7 Prozent auf 8,8 Mrd. Euro. Im Gesamtjahr lag das EBIT jedoch mit 4,56 Mrd. Euro um 4 Prozent unter dem Vorjahreswert.

Der Gewinn konnte dagegen um 4 Prozent auf 1,87 Mrd. Euro gesteigert werden. FMC vermeldete sowohl für die Zeit zwischen Oktober und Dezember als auch für das Gesamtjahr 2018 einen Umsatzrückgang um 3 Prozent auf 4,3 bzw. 16,5 Mrd. Euro. Der Nettogewinn stieg in 2018 um 1 Prozent auf 1,98 Mrd. Euro, während das Plus im Schlussquartal sogar bei 8 Prozent auf 425 Mio. Euro lag. Besonders erfreulich entwickelte sich der Cashflow, so dass der Dialyse-Spezialist seinerseits die 22. Dividendenerhöhung in Folge und ein Aktienrückkaufprogramm ausrufen konnte.

Fresenius und FMC haben zuletzt einiges von ihrem Glanz der vergangenen Jahre eingebüßt. Zudem kann 2019 als eine Art Übergangsjahr angesehen werden, das vor allem von Sparmaßnahmen und hohen Wachstumsinvestitionen gekennzeichnet sein sollte. Gleichzeitig kommen Fresenius nicht sämtliche Markentwicklungen zugute, wie man im Fall von Helios sehen konnte. Die globalen Trends sollten dem Gesundheitskonzern jedoch auch in Zukunft gute Geschäfte bescheren. Außerdem hält das Management weiterhin Ausschau, um mithilfe einer Übernahme für neuen Schwung zu sorgen.

Spekulative Anleger, die steigende Kurse der Fresenius-Aktie erwarten, könnten mit einem WAVE XXL-Call der Deutschen Bank (WKN DC0BPF) auf ein solches Szenario setzen. Der Hebel dieses Open-End-Papiers liegt derzeit bei 4,41, die Barriere bei 40,05 Euro. Wer aber als spekulativer Anleger eher short-orientiert ist, könnte mit einem WAVE XXL-Put der Deutschen Bank (WKN DS8WYZ, aktueller Hebel 4,53, Barriere bei 57,45 Euro) auf fallende Kurse der Fresenius-Aktie setzen.

Stand: 28.02.2019

© Deutsche Bank AG -
Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Weitere, ausführlichere Angaben zu den Wertpapieren einschließlich der Risiken sind den jeweiligen Basisprospekten, nebst etwaiger Nachträge („Basisprospekte“) sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen zu entnehmen. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Anleger können die Basisprospekte nebst den jeweiligen Endgültigen Bedingungen bei der Deutsche Bank AG, Mainzer Landstraße 11-17, 60329 Frankfurt am Main (Deutschland) kostenlos in Papierform und deutscher Sprache erhalten und unter www.xmarkets.de herunterladen.

Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Bank AG wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #1106: ATX zu Mittag 4 Prozent im Minus, ein fehlendes Listing bzw, warum mir diese Marktphase in die Hände spielt

Bildnachweis

1. Fresenius , (© finanzmarktfoto.at/Martina Draper)   >> Öffnen auf photaq.com

Random Partner

---

VIG
Die Vienna Insurance Group (VIG) ist mit rund 50 Konzerngesellschaften und mehr als 25.000 Mitarbeitern in 30 Ländern aktiv. Bereits seit 1994 notiert die VIG an der Wiener Börse und zählt heute zu den Top-Unternehmen im Segment “prime market“ und weist eine attraktive Dividendenpolitik auf.

>> Besuchen Sie 53 weitere Partner auf boerse-social.com/partner

 Latest Blogs

» Südkorea und Singapur modernisieren Freihandelsabkommen ( Finanztrends)

» Seitenbacher-Porridge fällt mit Pestizid-Cocktail durch ( Finanztrends)

» Cybersicherheit: Chefsache in deutschen Unternehmen ( Finanztrends)

» ITDC Aktie: Technisch unter Druck ( Finanztrends)

» Burj Al Arab: Drohnen-Angriff setzt Luxushotel in Brand ( Finanztrends)

» ÖPNV-Warnstreik beendet – doch die nächste Eskalation droht ( Finanztrends)

» Tinka Resources Aktie: Fokus auf Peru ( Finanztrends)

» Ballaststoffe: Darmgesundheit rückt 2026 in den Fokus ( Finanztrends)

» Plug Power Aktie: Historischer Margen-Durchbruch ( Finanztrends)

» Österreich-Depots: Rückgang, aber vor der Benchmark und günstigere Kurse...