Die Risikobereitschaft der Anleger bleibt aufgrund der guten Gewinnaussichten der globalen Unternehmen für das nächste Jahr bestehen. Posi- tiv in Hinblick auf die Risikobereitschaft wirkt sich auch die sinkende Volatilität der Aktienindizes aus. Der Goldpreis, der als safe haven in Krisenzeiten meist zulegt, hat sich im Wochenvergleich ebenfalls abgeschwächt (in EUR: -3,5%). Die Renditen von US-Staatsanleihen mit langen Laufzeiten steigen mittelfristig ebenfalls moderat an. In diesem Umfeld performen zyklische Aktien besser als Wachstumswerte. Die Outperformance der Zykliker sollte zumindest noch einige Wochen anhalten. Das Risiko für diese Prog- nose wäre eine stärkere Ausbreitung von COVID-19, vor allem in den USA, verbunden mit einer möglicherweise geringen Akzeptanz der aktuellen Impfstoffe von Pfizer/BioNtech, Moderna, Oxford/AstraZeneka.

Die aktuellen Wirtschaftsdaten bestätigen, dass sich die globale Wirtschaft derzeit in einer Erholungsphase befindet. Die Economic Surprise Indizes sind für sämtliche relevanten Länder/Regionen im positiven Bereich. Der unten stehende Chart verdeutlicht, dass die positiven Überraschungen der Wirtschaftsdaten die negativen Überraschungen signifikant überwiegen. Die Daten zeigen auch, dass die Eurozone in dieser Hinsicht am stärksten positiv überrascht.