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Aktuelle Diskussion zur Aktie29.05.2018 09:34

S&T (AT0000A0E9W5)

wikifolio Guestinput, 51 Postings

Junolyst (Top Pics of the Year)
> Feedback Frühjahrskonferenz | Modellupdate < Ich hatte am Dienstag vergangene Woche ein Gespräch mit dem Finanzvorstand von S&T auf der Frühjahrskonferenz in Frankfurt. Hierbei lag der Schwerpunkt für mich insbesondere auf der Entwicklung der Kennzahlen der einzelnen Segmente wie auch der Kostenstruktur. Hintergrund dessen war, dass nach dem äußerst starken ersten Quartal (EBITDA +40,0%, EBIT +80,9%) auf Basis einer vergleichbaren Kostenstruktur und einer Bruttomarge von 40%, mehr als 10% EBITDA-Marge möglich sein dürften. Dies sind derzeit die beiden aktuellen Kennzahlen hinsichtlich Profitabilität, die angestrebt werden. Da der Personalaufwand als zweitgrößte Variabel ebenso wie der Materialaufwand als größte Kostenposition (Hebel für die Bruttomarge) unterproportional zum Umsatz steigen sollen, erwarte ich daher für die kommenden Jahre eine entsprechende Skalierung über beide Kostenpositionen hinweg. Aufgrund dessen habe ich meine Margenerwartungen für 2018ff leicht angehoben und erwarte nun eine mittelfristige EBITDA-Marge von 11,1% nach bislang 10,0%. Aber auch noch höhere EBITDA-Margen in den Bereich von 12% sind durchaus möglich meines Erachtens. Im avisierten Umsatzanstieg auf 2 Mrd. € erwartet das Unternehmen ein organisches Umsatzwachstum von 10%. Aufgrund des wieder erstarkten Euros ggü. dem Dollar habe ich für das durchschnittliche Wachstum, ohne weitere Akquisitionen, einen leicht geringeren Wert von 9,6% für die Jahre 2018-2023 angesetzt. Auch im vergangenen Jahr hatte dies einen negativen Umsatzeffekt von >20 Mio. €, allerdings nur von rund 700TEUR auf das Ergebnis. Dazu plant Foxconn aktuell ein IPO für eine Tochtergesellschaft die sich auf die Bereiche elektronische Geräte und Industrieroboter spezialisiert. Im Rahmen dessen soll die Gesellschaft rund 4,3 Mrd. Dollar einnehmen. Zum Vergleich: Die S&T AG ist derzeit mit knapp 1,3 Mrd. € bewertet. Wie bereits bekannt, halten die Chinesen >20% der S&T Aktien. In Österreich könnte Foxconn aber bei >25% der Aktien nur 25% der Stimmen ausüben und müsste demnach >30% gehen, wie es heißt. Dies wäre allerdings wiederum mit einem Übernahmeangebot verbunden. Daher ist meines Erachtens durch das IPO, im Zuge dessen sich Foxconn auch unabhängiger vom Smartphone Geschäft machen will, entweder eine komplette Übernahme der S&T oder ein Kauf von einzelnen Bereichen (IoT, Embedded) denkbar. Aufgrund dessen, dass Foxconn aber keinerlei Interesse am IT-Service Geschäft haben dürfte, ist die zweite Option aus meiner Sicht die Wahrscheinlichere Variante. Aufgrund der Modellüberarbeitung mit veränderten Schätzungen und einer Verschiebung der Bewertung auf das Jahr 2018 habe ich das Kursziel auf 30€ nach bislang 26€ angehoben. Auf Basis der Ergebnisdynamik die in Q1 gezeigt wurde ist auch für die verbleibenden Quartale bei einer Verschiebung der Umsätze hin zu mehr IoT Umsatzanteilen mit einer entsprechenden Ergebnisverbesserung zu rechnen. Ich erwarte daher mit 8,8% EBITDA-Marge auf Basis eines Umsatzes von 997,5 Mio. € (Prognose 1 Mrd. €) ein EBITDA i.H.v. 88,2 Mio. € (Prognose: >80 Mio. €). Es bestehen somit sehr realistische Chancen, dass die Prognose im Jahresverlauf leicht angehoben werden dürfte.


wikifolio Guestinput, 51 Postings

Analysator (BEPE2)
Hier taste ich mich gerade heran und baue erst Positionen auf. Fundamental gut untwegs; solide Umsatz- und Ertragszuwächse. Charttechnisch scheint der - kurze - Abwärttrend gebremst zu sein. Allerdings viel Volatilität in der Kursentwicklung; deshalb bleibe ich vorsichtig.


wikifolio Guestinput, 51 Postings
Gemba(EARNINGS)02.06.2018 11:48

Gemba(EARNINGS)
S+T AG: Termin für die anstehende HV ist der 04.06.18. Spannung dürfte bei dem Thema Kapitalerhöhung und den daraus möglichen Verschiebungen der Aktionärsstruktur aufkommen. Aktuell hält die taiwanesische Foxconn-Tochter Ennoconn mit 24% die Mehrheit im Aufsichtsrat.


wikifolio Guestinput, 51 Postings
Gemba(EARNINGS)04.06.2018 15:02

Gemba(EARNINGS)
Auszug aus Pressetext (Adhoc) | 04.06.2018, 15:15 Die geplanten Vorratsbeschlüsse in Bezug auf neues genehmigtes bzw. bedingtes Kapital wurden auf Basis des Feedbacks des Aktionariats seitens des Vorstandes und Aufsichtsrates zurückgezogen und nicht zur Abstimmung gebracht, da momentan mit rund 9,3 Mio. genehmigten Kapital als auch der hohen Liquidität bzw. nicht ausgenutzten Kreditlinien der S&T AG ausreichend Optionen für die Umsetzung der Wachstumsstrategie der S&T Gruppe bestehen. Den vollständigen Text der Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt unter https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...


wikifolio Guestinput, 51 Postings
Tiedemann(TIEDE001)07.06.2018 08:08

Tiedemann(TIEDE001)
Dividendenausschüttung: 14,170 € --- Bilanz: 25,070 €


wikifolio Guestinput, 51 Postings
Bullentom(AFGUZ001)07.06.2018 08:08

Bullentom(AFGUZ001)
Nicht entscheidend, aber immerhin: Es wurden 13 Cent Dividende pro Aktie gutgeschrieben.


wikifolio Guestinput, 51 Postings
Junolyst(LMS1992)11.06.2018 08:44

Junolyst(LMS1992)
> Research < Hauck & Aufhäuser hat letzte Woche Donnerstag das Kursziel von 24€ sowie das Buy Rating für die S&T Aktie bestätigt.




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Kauft die Hello bank Flatex?
Weil Robert Ulm zur Hello bank wechselt, kamen prompt Gerüchte, dass - nach Absage der Post - die Hello Interesse an Flatex hätte. Ich meine: Never. bezogen auf: Inbox: Ex-Flatex Robert Ulm ab dem März-Verfall hello bank! CEO

Ist sich die EVN dessen bewusst?
Leserfrage: "sagmal was anderes, hast du die EVN im Auge, da ist die Bewertung ohne der Beteiligungen (Verbund, Burgenland Holding) ja bei den aktuellen Kursen fast 0....mit Schlusskursen von gestern 1,26€ - historischer Schnitt bei ähnlichem oder leicht niedrigerem Gewinn waren ca. 6€ - oder überseh ich da was ?! (frage wurde auch bei der Hauptversammlung von einem Aktionär gestellt lt. eurem HV Reporter, EVN ist sich dessen scheinbar selbst nicht bewusst :P)

Social Trading Comments zu FACC, Rosenbauer und voestalpine
https://boerse-social.com/club bezogen auf: http://bit.ly/2V4ltJf

Wieviele Enttäuschungen verzeiht man Sanochemia noch?
Das Unternehmen kommt einfach nicht vom Fleck. Immer, wenn man glaubt, es geht aufwärts, kommt eine Enttäuschung. bezogen auf: Sanochemia setzt sich Stabilisierung und Gewinnzone zum Ziel

Trainerwechsel wird voestalpine gut tun
So souverän Wolfgang Eder die voestalpine seit dem IPO zunächst als IR-Chef, dann als Vorstand begleitet und geführt hat, so haben sich zuletzt Verzettelungen und strategische Fehler eingeschlichen. Trainerwechsel (eh schon fix) wird der voestalpine gut tun. Unterm Strich wird Eder positiv in Erinnerung bleiben. bezogen auf: ATX nach schwächstem Tag 2019 nur noch knapp über 3000, voestalpine und RBI massiv unter Druck



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