Es sind generell schwierige Märkte geworden, da sich in die politischer agierenden Börsen auch die regulatorischen Eingriffe stärker bemerkbar machen. Das bringt etwas Unruhe ins fundamental gesteuerte Bild weil immer wieder starke Verschiebungen bei der Allokation erfolgen denen man mehr oder minder ausgesetzt ist. Danach sind die Märkte aber "Sauber" und billig. Da gilt es zuzugreifen, denn wenn dieser Prozess einmal beendet ist geht der fundamentale Zug wieder los und so wie es derzeit konjunkutrell aussieht, eindeutig nach Oben.

Im Mozart wird daher auf den Kontakt zu den einzelnen Unternehmen mehr Augenmerk gelegt. Die Story darf nicht aus den Augen verloren gehen. Liquidität ist sicher wichtig, wird am Ende aber fundamental überlagert werden. Übergewichtet sind noch defensive Werte wogegen Financials immer wieder stärker gehandelt werden. Zykliker bleiben untergewichtet. Da sind die Handelskonflikte ein nicht zu kalkulierender Unsicherheitsfaktor.

IDas ist natürlich völlig korrekt. Mir erscheinen diese "Unsicherheiten" naturgemäß aber schon ziemlich in die Märkte gepreist worden zu sien wogegen die positiven Überraschungen es noch nicht sind. Eine Lösung der Flüchtlingskrise liegt beispielsweise im Interesse Aller, auch der Populisten, damit sie been eine "Lösung" präsentieren nachdem sie ja mehr Macht als vorher nun haben. Deren noch relativ instabile Position fordert aber wirkliche Lösungsansätze die auhc weiter tragen weil ja sonst die sofortige Kritik die Oberflächlichkeit enttarnt. Es kann dadurch ja wirklich zu einer Konzentration innerhalb der EU kommen die auch auf Finanzen, Aussnepolitik und Investitionspolitk abfärbt. Das wäre dann sofort ein dickes Plus und endlich eine Karte die man auch weit größeren externen "Partnern" wie bspw der USA zeigen kann damit die nicht mehr alle Einzelnen versucht gegeneinander auszuspielen.

ist nicht unlogisch und für Viele auch konsequent. Bin mir sicher, dass obwohl die ersten Politiker in Brüssel jene waren die man zu Hause nicht wollte (ausßer die Franzosen die habe ihre besten Leute geschickt gehabt) inzwischen schon mehr Politverständnis herrscht, es wird aber einer gemeinsamen Orientierung bedürfen um die Kraft Europas zu bündeln. Und das geht am Ende nur und einzig und allein mit den Nachbarstaaten. Hier müsste endlich einmal ein EU-Auftritt passieren der diese Nachbarn anspricht und versucht einzubinden. Weil dann wird an den Kapitalmärkten gerechnet was denn das alles bedeuten und bringen könnte. Hatten wir ja schon einmal mit Österreich und dem Osteuropa-Wunder ...

Bin jetzt nicht der "Grund-Optimist" aber was wäre wenn wir plötzlich "Eurobonds", eine schwächelnde Türkei mit Hilfeanspruch der von der EU auch gegeben wird, Gespräche mit Russland auf Augenhöhe, ein Brexit der UK das Gesicht lässt, ein Italien dessen Innenpolitik der Transparenz gehorcht und eine deutsche Politik die sich wieder etwas getraut hätten. Naja, vielleicht doch Optimist ;-)    Das Interessante daran ist, dass es so offen vor uns liegt was wichitg wäre.

spannend werden aber in Euroland immer mehr die Small und Mid Caps. Deren Schicksal ist in der ersten Jahreshälfte oft enorm mit regulativen Veränderungen und Beschränkungen verbunden gewesen weshalb sich viele mit Kursrückgängen trotz guter Fundamentals konfrontiert sahen. Das dreht schön langsam weil die Opportunität über die geringere Liquidität bewertungsbedingt gerade gewinnt. Ich erwarte daher eine Outperformance dieser Märkte in der zweiten Jahreshälfte gegenüber den "normalen" Large Caps.

sehr kluge Strategie weil man da ziemlich flexibel bleibt.

kann man in den meisten Publikumsfonds naturgemäß nicht umsetzen wegen der Fondsbestimmungen.

nicht mehr als 5%. Ich sehe derzeit mehr die Chance ...

haha :-) ja das ist ein tolles Schlussstatement Herr Dr. Rosinger :-)

Vielen Dank! Ebenso und schönes Wetter! Vielleicht gehen sich ja auch die Ötscherhöhlen aus :-) Alles Gute!

die Diversifikation im Portfolio hilft naturgemäß auch

Danke, Männer, für dieses hervorragende Battle #1! Ein schönes Wochenende